雷达财经鸿途出品 文|莫恩盟 编|深海

历时不到三年时间，图森未来在美股的旅程即将驶到终点。

从屡获融资的明星创业公司，到登陆纳斯达克摘得“全球自动驾驶第一股”的称号，再到当下即将从美股黯然退市，曾经风光无限的图森未来市值已大幅缩水。相比上市首日近85亿美元的市值，图森未来如今的市值仅在1亿美元附近徘徊。

回顾图森未来的创业历程，有着连续创业经历的陈默以及有着深厚技术背景的侯晓迪可以算得上是公司的关键人物。尽管图森未来曾屡屡获得投资方的青睐，还曾站上纳斯达克的舞台，但公司近些年的业绩却难言出色。一方面，图森未来的营收始终未能突破千万美元大关；另一方面，图森未来也久久没有找寻到盈利的钥匙。

而曾经并肩作战的两位创始人所卷入的内斗大戏，也在一定程度上影响到了公司的发展。回看这出内斗大戏，一度合力平息内乱的侯晓迪、陈默二人，后续却成为了彼此对峙的两方。最终，图森未来的内斗以侯晓迪辞职暂时落下帷幕。但对陈默而言，接下来要如何重塑图森的未来仍充满挑战。

“全球自动驾驶第一股”黯然退市

美东时间1月17日，自动驾驶卡车公司图森未来的一纸公告，宣告了其在纳斯达克资本之路的终结。

图森未来在公告中称，公司将从美国纳斯达克退市，并终止其普通股票在美国证券交易委员会（SEC）的注册。据了解，图森未来退市、注销登记的决定由公司董事会专门委员会作出，该专门委员会仅由独立董事组成。公司股票的最后交易日，大约在今年 2 月 7 日（当地时间）。

在这份告别美股的公告中，图森未来也进一步披露了公司退市的缘由。图森未来表示，自公司于 2021 年首次公开募股以来，资本市场发生了重大转变，部分原因是利率上升和量化紧缩，这改变了投资者对商业化前技术成长型公司的情绪。公司估值和流动性下降，公司股价波动性明显加大。

因此，特别委员会认为，保持上市公司身份的益处难以再对成本的合理性做出解释。正如之前所披露的一般，公司正在经历一场转型。公司相信，作为一家私营公司比作为一家上市公司能够更好地进行转型。特别委员会在作出决定时认为，退市、注销符合公司及其股东的最佳利益。

雷达财经了解到，图森未来在纳斯达克的旅程始于2021年。当年4月，图森未来成功在纳斯达克IPO上市。当时，图森未来发行3378.4万股，募资总额为13.5亿美元。据此计算，图森未来在纳斯达克的上市旅程，还不到三年时间便画上了休止符。

顶着“全球自动驾驶第一股”光环的图森未来，昔日曾是不少资本偏爱的宠儿。天眼查显示，在登陆纳斯达克之前，图森未来就曾获得过数轮融资。早在2016年，新浪微博基金便参与了图森未来规模达5500万元人民币的A轮融资。

次年，图森未来又相继完成B轮、C轮融资。除了老股东新浪微博基金外，英伟达、治平资本、复合资本也纷纷给予其鼎力支持。2018年融资进展暂缓一年后，图森未来于2019年再度斩获新的融资。美国UPS快递公司、鼎晖投资、韩国汽车一级供应商万都等投资方，助力图森未来完成了总额达2.15亿美元的D轮融资。

之后的几年时间里，图森未来陆续获得了更多投资方的青睐。据外媒报道，图森未来于2020年11月完成的E轮融资成功筹集了3.5亿美元，比其原本的目标足足多出了至少5000万美元。直到2021年4月15日，图森未来终于在纳斯达克圆了自己的上市梦。上市首日，图森未来的市值接近85亿美元。

值得一提的是，据图森未来递交的招股书显示，新浪为图森未来的第一大机构股东。凭借连续多轮出手投资，新浪集团董事长兼CEO、微博董事长曹国伟可以斩获超200倍的投资回报。

然而，时过境迁，曾经备受资本宠爱的图森未来，早已没有了昔日的风光。截至美东时间1月19日收盘，图森未来股价报收0.49美元/股，最新市值仅剩1.13亿美元。

年营收不到千万美元，常年身陷亏损泥潭

图森未来的故事，始于2015年。彼时，陈默与侯晓迪两位创始人联手创立了图森未来。不过，图森未来创业之初，无论是从团队规模来看，还是从办公条件来看，其初创团队的属性都显露无疑。

当年9月，图森北京团队在中关村SOHO租下了第一个办公室，那时团队的六、七个成员就是在这间仅有15平的办公室开启了图森的创业之路。同期，镇守硅谷的侯晓迪所带领的图森团队甚至是在家办公。

值得一提的是，如今被视为“全球自动驾驶第一股”的图森未来，最初名为图森互联，而公司当时的业务主要是为新浪等互联网巨头提供以图像识别为主的技术服务。2016年，图森互联科技公司正式更名为图森未来，公司的定位也转变为一家致力于自动驾驶技术研发与应用的人工智能企业。

作为图森未来的其中一位创始人，14岁移民加拿大、20岁回国创业的陈默可以算得上是一名连续创业者。在创办图森未来之前，陈默就曾先后参与运营过3家公司，包括国内最早的楼宇广告平台苍穹广告、国内第二大的页游棋牌平台深蓝兄弟、以及国内最早一批的汽车O2O交易平台车国网。

而图森未来的另外一位创始人侯晓迪，则有着深厚的技术背景。翻阅侯晓迪的简历，其不仅是人大附中知名的“少年黑客”，还是本科就读于上海交大计算机系、并在加州理工获得计算机和神经系统方向博士学位的名副其实的“学霸”。

据了解，侯晓迪在计算机视觉领域有十余年的研究经验，创立的基于频域的视觉注意机制分析理论是视觉注意机制领域最有影响力的研究，其学术文章被引用1500多次，是计算机视觉领域全世界华人博士生中被引用最多的作者。

从二人的履历来看，侯晓迪与陈默的联手创业很好地结合了双方在技术实力以及经营管理方面的长处。公司创立之后，图森未来很快便获得众多投资方的押宝。在侯晓迪与陈默二人的合力之下，图森未来于2021年在纳斯达克成功摘得“全球自动驾驶第一股”的称号。

据图森未来递交的招股书显示，IPO后，担任图森未来联合创始人、董事长的陈默持有7.6%的A类股，及50%的B类股，并拥有31.4%的投票权；担任联合创始人、CTO的侯晓迪则持有7.1%的A类股，及50%的B类股，并拥有31.1%的投票权。

伴随着图森未来正式登陆资本市场，陈默与侯晓迪的身价也水涨船高。公司上市当年，陈默与侯晓迪两人还曾一同携手登上《2021胡润U40青年企业家榜》。彼时，陈默与侯晓迪二人分别以70亿元、65亿元的财富位列榜单第32位和第35位的名次。

不过，图森未来近些年的业绩，却远不如其在资本市场上的那般风光。据图森未来披露的财务数据显示，2018年，图森未来的营收只有9000美元。到了2019年，图森未来的营收攀升至71万美元。

此后的几年时间，图森未来的营收规模不断扩大，但却始终未能打破千万美元的纪录。2020年、2021年、2022年，图森未来的营收分别为184.3万美元、626.1万美元、936.9万美元。据此计算，在2018年至2022年的5年时间里，图森未来的累计营收还不到1900万美元。

营收规模久久未能突破千万美元大关的同时，图森未来还长期处于亏损的境地。2018年、2019年，图森未来分别录得4503.4万美元、8488.3万美元的净亏损。2020年，图森未来的净亏损扩大至1.78亿美元。

登陆纳斯达克的2021年，图森未来不仅没能扭转此前一直亏损的颓势，反而净亏损进一步扩大到了7.33亿美元。2022年，图森未来的亏损相较上一年虽有所收窄，但全年的净亏损仍高达4.72亿美元。

去年前三季度，图森未来营收已缩水至30.7万美元的规模。同期，图森未来的净亏损却高达2.21亿美元。

宫斗大戏高潮迭起，兄弟阋墙分道扬镳

公司业绩颓软的同时，高层频繁的人事变动更是让图森未来陷入了混乱的局面。

2022年3月，图森未来发布公告称，吕程即日起辞去公司总裁、CEO和董事会成员的职务，而创始人陈默也于同日辞去执行董事长一职，但将继续担任董事会董事。取而代之的是，联合创始人侯晓迪成为图森未来的新任董事长、总裁兼CEO。

之后，图森未来又相继传出多位高管离职的消息。当年6月，图森未来宣布CFO Patrick Dillon递交辞呈，并于7月7日正式离职。一个月后，36氪报道称，图森未来工程副总裁黄泽铧已于上年10月离职，并在2022年4月创办了自动驾驶卡车公司“零一重卡”。

值得一提的是，同一个月，陈默也宣布了自己的新创业项目，他将创立一家专注于研发、设计、制造和销售可搭载 L4 级别自动驾驶功能的氢燃料重卡及加氢基础设施服务的新公司Hydron。

然而，图森未来的高层变动至此却并未画上句号。2022年10月，就在公司发布第三季度财报之际，时任图森未来CEO、总裁兼CTO的侯晓迪却突然被罢免。彼时，有外媒报道称，公司对侯晓迪进行免职的决定或与陈默的初创公司Hydron有关。

随后，侯晓迪在领英官网发布个人声明，对董事会无故投票免职的流程和结论表示怀疑，并否认任何渎职行为的指控。紧接着，侯晓迪联手陈默、吕程夺回控制权上演“熹妃回宫”的剧情，三人联合用超级投票权暂结联盟清洗了董事会。

为此，侯晓迪也付出了一定的代价。除侯晓迪外原有董事会的成员全部出局，而陈默和吕程回归分别担任董事长、CEO职务，侯晓迪仅保留董事席位。

不过，曾经同甘共苦的创业伙伴，后续还是没能一起走下去。2023年3月，侯晓迪在领英宣布辞去图森未来董事会的职务。随后，图森未来在向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件中称，当年3月9日，侯晓迪正式向公司提出辞去公司董事会职务，该申请即刻生效。

值得注意的是，彼时图森未来在公告中提到，侯晓迪离职前公司正在进行一起有关他的内部调查，主要围绕其试图引导图森员工离开并加入其新公司。

之后，侯晓迪在领英发文反驳道，“我认为所谓的调查是图森未来董事长兼首席执行官针对我在多项决定上的分歧而发起的报复”。侯晓迪称，其与图森未来当前领导层就公司将重点从L4级自动驾驶转移向L2级辅助驾驶的决定产生了根本分歧。

侯晓迪还在文中指出，之所以对其进行“报复”，还有可能是因为自己曾反对给吕程提供丰厚的CEO薪酬方案。此外，侯晓迪还反对公司在上年12月解雇了数百名非常有才华的员工。

据界面新闻去年12月的报道显示，图森未来曾向美国证券交易会提交的一份报告显示，公司将裁撤150名在美员工，约为美国员工总数的75%,全球员工总数的19%，而这是图森未来继2022年12月、2023年5月裁员后再一次进行人员削减。

有外媒报道称，此次裁员意味着图森未来或将彻底退出美国市场。本次裁员后，图森未来在美人数仅为30人，将负责图森未来美国业务的收尾工作，逐步出售公司在美资产，并且协助公司向亚太地区转移。

事实上，图森未来一直以来所采取的中、美两地并线发展的策略，或许就已为公司如今的分歧埋下了伏笔。此前在中美两地同时开展技术研发、拓展业务，一度是图森未来对外宣传的亮点之一。其中，侯晓迪坐镇美国，而陈默则把更多精力放在国内。但随着监管等在内的原因，图森未来也不得不重新考虑自己的业务布局。

“图森未来中国和美国两支团队间的技术，虽为同源，但在研发的优先级和侧重点上，其实很早前就已经出现了差异。”图森中国CEO郝佳男在接受媒体采访时透露，2021年底，由于美国政府CFIUS监管要求图森未来中美两国间的技术沟通减少，从那时起，图森中国的所有技术便开始完全独立自研。郝佳男还表示，侯晓迪的离职对中国区业务没有实质影响。

雷达财经了解到，去年6月，图森未来已取得上海市浦东新区全国首批无驾驶人智能网联汽车道路测试牌照，并完成首次自动驾驶重卡在公开道路的全无人化测试。同月，图森未来还宣布进入日本市场，并开始在日本东名高速公路进行自动驾驶测试。

有分析人士认为，图森未来管理层的长期动荡，在一定程度上影响到了公司的正常经营和发展。而高潮迭起的内斗大戏，也让不少投资者对公司的经营管理产生质疑。此外，公司目前疲软的业绩和尚不明晰的商业化前景，也没能有效提振投资者对公司的信心。

公司内斗大戏落下帷幕后，图森未来如何向外界证实自己商业模式的可行性以及扭转公司颓软的业绩，将成为其接下来需要重点考虑的问题。