2023年以来，重庆产业投资氛围持续火热，母基金成立和子基金落地的消息不绝于耳。作为重庆市重点打造的世界级、万亿级智能网联汽车产业，成为各基金投资的重点和热点。

先是两江新区国有企业共同出资设立200亿母基金，接着2000亿重庆产业投资母基金成立，年末西部科学城总规模300亿元的产业发展基金发布，并着力打造西部创投中心，对高新区内新设立或新迁入创投风投机构给予大力支持。

其中，西部科学城总规模300亿元的产业发展基金，智能网联新能源汽车及核心器件是重要投资领域之一，将如何助力科学城智能网联汽车生态建设，支撑重庆市世界级、万亿级的目标？

近期，智车战略采访了重庆科学城投资控股有限公司（以下简称“重科控股”）投资总监彭恒，作为科学城政府实际控制的唯一一家股权投资平台，旗下高瑞基金承担着300亿发展母基金管理责任。彭恒谈及，希望通过基金引入更多契合科学城产业发展的优质项目，并撬动更多社会资本参与投资。

智车战略：重科控股在智能网联汽车的整体布局情况和思路，如何配合重庆万亿级智能网联汽车产业集群建设目标？

彭恒：重庆科学城投资控股是西部重庆科学城由政府实际控制的唯一一家股权投资平台，是西部重庆科学城和管委会投资的主要出口，主要负责以下事情：第一是负责招商引资类项目的直接股权投资；第二是负责基金的组建工作。

在智能网联汽车板块，重科控股通过股权合作，以及发起设立相关子基金的方式进行投资。全市上下包括科学城在内，都在政策制定、资金投入等方面倾注心血。

智车战略：在智能网联汽车产业，重科控股2023年参与投资了国汽智控、驭势科技等，选择企业投资有什么判断标准，分别是基于什么契机投资了以上两家企业？

彭恒：国汽智控是在跟李克强院士合作中接触到的项目，重科控股已经连续两轮投资该项目。

落到项目本身，看团队，再看项目所处细分行业的发展趋势。国汽智控团队背景强大，有院士背书；在第一轮投完后，国汽智控已经在商业化进程上达到了不错效果，基于此原因，重科控股又作为领投方追加了投资。

驭势科技的团队背景同样优秀，而且在特定场景的商业化进程上，横向比较其他企业具备一定优势。

当然，以上两家企业的投资，有一个重要前提是，跟科学城产业有高度契合度，并且愿意来到布局规模化业务。现在，国汽智控在重庆建立了研发中心，驭势科技乘用车业务总部落子重庆。

智车战略：被投项目落户科学城，有哪些方式？

彭恒：一是公司规模较大，总部在外地，一般有一些业务可落到重庆；二是直接投资企业，企业把总部搬来重庆，一般是偏早期的项目；三是本身在园区的企业，发展前景可观，在需要的时候重科控股进行股权投资。

智车战略：对于被投企业，除了资金支持外，还有哪些赋能方式？

彭恒：第一，科学城在场景上，可以为企业提供各种商业化应用场景。落地场景对于企业来说是验证与拓展的基础，特别是早期创新型企业，需要应用场景进行实验或者商业化应用，让企业的现金流压力和融资压力相对变小。比如科学城招商车研是自动驾驶开放道路测试管理单位，支撑重庆成为全国第3个支持自动驾驶开展合法路车的城市，并和西部智联发布了《西部智能网联汽车测试与评价场景库》，深度挖掘重庆山地城市交通场景特色，助力自动驾驶技术创新和应用落地。

第二，重科控股会联合商业银行等传统金融机构来做配套的金融服务。比如跟高新区的一些银行签订了投贷联动合作协议，在债权融资等方面给被投企业一些金融支持。

智车战略：西部（重庆）科学城设立了300亿元产业发展母基金，由重庆高新开发建设投资集团有限公司、重庆西永微电子产业园区开发有限公司两大市级重点国有企业共同发起设立。重科控股作为集团子公司，在该母基金的运作中，主要承担哪些工作，如何推进？

彭恒：高瑞基金是重科控股100%控股的子公司，也是科学城管委会这边唯一有基金管理人牌照的企业，300亿发展母基金的管理人角色由它担任。其中主要工作包括前期协助管委会、集团公司等负责基金的筹备组建、备案等相关工作。基金设立后，协助管理基金，最终起到放大资金杠杆，撬动更多外部资金一起来参与科学城的产业发展。

智车战略：该基金在智能网联汽车领域整体的布局计划？

彭恒：采用“母基金＋子基金＋直投”模式运作，构建科技创新基金、产业招商基金、行业发展类子基金的基金集群，形成覆盖企业全生命周期的投资链条。

智能网联新能源汽车是基金布局的重要领域，会有不少资金投在这个领域。具体根据产业投资进展来看，行业里边只要有好的项目，都会优先用该基金来进行投资。同时，也考虑根据项目情况设立智能网联汽车产业相关的基金，比如联合西部智联组建产业基金，带动更多社会资本参与投资。

智车战略：基金筹备的最新进度？

彭恒：基金备案已经完成，后面根据管委会和集团要求，选择子基金管理人，比如挑选合适的产业基金、筹备规模体量大的招商基金等。

智车战略：选择子基金管理人的考虑因素？

彭恒：第一是产业契合度，在产业资源上可以给我们带来多少项目，基金管理人一起参与研判招商的项目是否具备投资价值；在偏好的产业方向上，可以帮助我们去挖掘更多的项目，通过基金投资把项目引入。第二是希望管理者能带来更多的外部资金。如果这二者具备，就是优先选择对象。

智车战略：目前是否有比较确定意向的子基金？基金考虑合作的诉求一般有哪些？

彭恒：产业母基金刚成立不久，已经跟非常多外部基金管理人机构在谈，从内部的程序上讲，过了决策程序才能确认合作。

接触的基金更多在北上广深等地，重庆也有一些存量基金做得比较好，他们主要关注两点，一是政府的出资比例，二是返投要求。相对来说，我们的出资比例一般在20%左右，有时也会有特殊的情况突破这个比例；返投一般会要求高于政府出资的部分，才能起到资金的撬动作用，具体多少根据实际情况来定。

智车战略：再早一点，重庆设立了2000亿产业母基金，高新区作为基石LP的角色参与其中，将发挥什么作用？

彭恒：该基金首期规模大概在800亿，高新区和两江新区双方认缴125亿。从合作角度来讲，一起推动重庆的产业发展，我们有比较好的项目会推荐过去争取产业母基金的投资，或者是市区两级联合一起投资，撬动更多的外部资本。

智车战略：从重庆的汽车产业链情况来看，哪些环节比较欠缺，需要重点投资招引？

彭恒：重庆制造业基础雄厚，整车厂、核心零部件、机械加工等方面实力强大。随着汽车产业智能化网联化发展，让产业从制造业转向另一维度，在软件、算法、芯片等领域相对欠缺，在重庆发源起家的企业相对较少，智能网联板块整体跟北上广深还有苏州等城市，存在一定差距。

为了让产生聚集效应，重科控股重点关注算法、软硬件结合、域控制器、芯片设计和制造等领域，投资力度会更大。

但重庆对相关产业的重视度正在逐步提高，且在整车厂板块实力较强，有长安、赛力斯两家头部企业。随着长安和赛力斯的发展，在龙头企业带动以及产业政策推动作用下，会围绕整车厂聚集上下游的供应链，不排除未来重庆会出现更多的智能网联创新企业。

现在我们把其他地方的项目引进来，希望以后发展到别人跑到我们这来找项目。

智车战略：通过投资招引企业补充产业生态不足，可以发挥多大作用？除此之外，还有哪些有效推动措施？

彭恒：前些年招商落地的时候，很多年地方政府比拼的是政策，现在经济环境不如前几年，企业在股权融资上的诉求越来越多，很多好的项目过来落地都以股权投资为前提。因此，对于这些中早期企业，在商业化没有成熟的情况下，股权投资是非常重要的吸引落地的方式。对于以后会起多大作用，主要还是看整个经济环境的变化。

此外，打造产业生态，产生聚集效应不是短期的事情，它需要连续5年甚至更长的时间，下游整车厂发展越来越好，进而带动上游产业链聚集。

发展产业生态，政府的打法其实非常多，有的是布局早期项目，有的用比较高昂的成本引入头部企业。重庆的情况是整车厂主要布局在两江新区，因此科学城非常重视智能网联汽车产业链的发展，争取在上游供应链上与整车厂有更加深入的合作。

智车战略：接触的企业往往因何过来，又因何犹豫？

彭恒：招商政策、政府投资意愿以及地方产业基础是其中的重要因素。此外，科学城学校医院基础设施、社区环境等建设起来后，会对企业有更大的吸引力。企业发展起来，就会吸引更多的优质企业。

具体操作中，每个地方政府都会面临各种问题，企业越大难度越大，好的企业不缺钱，别人抢着去投资。但随着产业基础越来越好，企业重要客户都聚集此地，很多企业自然而然跟随而来。

智车战略：2023年以来，重庆的产业投资氛围空前高涨，尤其围绕智能网联新能源汽车产业有很多产业基金成立，都把智能网联汽车产业作为一个重要的投资领域，这种火热背后有哪些因素在推动？

彭恒：大的层面上讲，中国面临产业转型升级。之前很大一部分经济来源主要是土地出让，现在房地产不乐观，中国经济保持增长需要更多的经济来源。

汽车行业比较特殊，规模大，中国人口基数大，家庭用车渗透率逐步提高，新能源汽车渗透率也在逐步提高，发展趋势乐观；而且汽车是消耗品，一般家庭只买一套房，但汽车的更换频率相对房子就很高，是一个不会出现很大落差的市场。

汽车在中国的GDP里将扮演越来越重要的角色，中国汽车出口量已经世界第一，产业供应链体系里还有很多地方可以做增量。国内偏制造这块的供应链基础很强，但增长不一定很大。以后汽车软件、自动驾驶、电池的续航及安全、智能网联等高级别功能才是竞争重点，有很大可突破空间。

再往下，重庆和西部科学城，基于雄厚的制造业基础，需要在产业上面做增量，挖掘更有价值的技术和产品，随着产业的转型升级，必然产生更多的投资机会，需要政府在其中起引导作用。

智车战略：整体投资环境遇冷的情况下，重庆依然成立了不少产业投资基金，2023年有不少关于重庆投资火热的报道，您个人在日常投资工作推进中，感受到了什么变化？

彭恒：重庆政府对产业发展重视，有信心有决心把产业发展起来，成立的2000亿重庆产业投资母基金就是表态。坦率讲，现在拿出这么多钱比前几年更困难，很多VC/PE可能一年看了很多项目，但只投一到两个。

不只重庆，我关注到好多地方都发布了规模特别大的政府产业引导基金，现下环境正是需要政府经济支持和引导的时候，给创业企业、给外面的VC/PE注入发展的强心剂。