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金属界的资本宠儿,“小锂子”正在被疯抢

2021/10/8 7:16:00

编辑 | 于斌

出品 | 潮起网「于见专栏」

资源永远是稀缺的,稀缺就是贵的,贵的势必会引发争抢,甚至战争。

从工业革命拉开序幕的那天,能源大战就未曾停歇,从最早的黄金,到石油再到稀土。

现今,随着新能源车的渗透,作为动力电池核心原料—锂,成为了新一轮能源战的主角。

今年,锂的争夺更是达到了新高度。

2021年7月,在澳洲主力锂矿公司Pilbara举办的拍卖会上,锂辉石精矿成交价高达1250美元/吨,震惊了整个市场;短短47天后,再次拍卖再次创下2240美元/吨的天价,价格暴涨了80%。

9月29日,宁德时代以3.77亿加元(约合人民币19.2亿元)的价格收购了加拿大锂矿生产商Millennial。

作为一个“易燃易爆炸”的金属,锂资源何时变得如此抢手,到底发生了什么?

卖出天价,暴涨500%的锂资源

锂是密度最小的金属,因为锂的电荷密度很大并且具有稳定的氦型双电子层,使得锂容易极化其他分子或离子,但自己本身却保持稳定。

早期锂主要用于原子反应堆、制造轻合金和电池等。锂的下游主要是工业医用,需求相对稳定,那时候锂矿开采还没出现大规模扩张。

随着互联网的发展,电脑、手机、移动电动工具等电子产品使用频率变高,电池行业也成了锂最大的消费领域。

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而伴随着全球进入绿色复苏大时代以来,各国共同制定了节能减排的目标。

为了达到这一目标,落地的方案之一就是发展新能源车,而新能源车的核心是电池。

在动力电池的本钱构成中,80%左右来自原资料,其中正极资料需求磷酸铁锂,电解液需求六氟磷酸锂。所以,锂成为了动力电池的核心金属元素,不管是三元锂电池,还是磷酸铁锂电池,亦或是代表着未来的固态电池,都离不开锂。

慢慢地,电池在锂的下游应用占比从不到30%增长到60%左右,锂矿资源也在全球的资源格局中上升到战略资源的重要地位。

比如,特朗普任美国总统期间下令,提高锂矿等矿产资源的安全供应能力,确保美国人民利益。

软银耗资80亿日元夺得加拿大内玛斯卡锂业近10%的股权。有点值得注意,这可是软银第一个投资的矿山项目。

2015年之后,以中国为主的国家开始提出新能源补贴政策,新能源车市场需求跟着快速增长,锂资源的需求也开始井喷。

需求上去了,但是锂产能并不高,所以价格涨的速度就像坐火箭一样。以碳酸锂为例,价格从2015年10月的5万元/吨,暴涨到16万元/吨仅用了6个月。

直到2018年初,锂的价格一直在高位运行。这段时间内,强需求和高价格推动了大批西澳、北美锂矿的开发,市场的供给一直处于扩张状态。

扩张带来产能的提升,满足了彼时市场需求。

所以2018-2020年期间,相关锂资源价格逐渐下行。

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逐利是资本永恒的信仰。看到锂资源行情的下跌,资源端资本开支也慢慢变少。

当很多锂矿经营者判断2020年会复苏时,却倒在黎明前,比如澳矿Bald Hill、Altura。

触底反弹,锂的转折再次到来。

随着美、中、欧均提出长周期碳中和目标,新能源车渗透率有了更清晰的目标:

1)国务院提出我国2025年新能源汽车渗透率达20%;

2)欧盟委员会提出2035年实现新能源车100%渗透;

3)美国2030年实现新能源车50%渗透。

要达到这个渗透率,各国就要造新能源车;要生产新能源车车就离不开锂资源开产与提炼。

由于看好锂电池行业的发展前途,近年来,很多企业其实都将扩产计划提上了日程。不过由于锂矿资源多集中在海外,锂电池原料的供应仍然面临紧张的情况。

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2020年的疫情像一只黑天鹅,打乱了市场正常的锂生产节奏,以澳大利亚为代表的锂矿企业停工,加剧了锂资源的稀缺。

直到现在,受疫情等多方面因素影响,锂矿企业的产能仍然受到抑制,全球锂资源相对紧张,这也导致了锂资源价格疯涨。

“今年来,碳酸锂价格持续上涨,最近更是每天价格都在变;近一个月价格就长了50%以上“

江西永兴某新能源公司总经理刘华峰谈到。

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而除了碳酸锂,锂电池的其他关键原材料价格也都大幅度上涨。目前电池级氢氧化锂价格为17.4万元/吨,近一个月涨幅41%,较年初5.2万的价格上涨235%。三元常规动力型电解液现在的价格为12万元/吨,近一个月涨幅超过14%,较年初4.8万元的价格上涨150%。

虽然价格在涨,为了运转,企业还是要买原料进行生产。

江西锂生产企业的营销经理肖志敏无奈叹气,“我每天至少能接到六七十个要货的电话,但大部分时候,他都没法满足客户的要货需求”。

缺锂已经成为新能源企业最焦虑的事情,真的是“无锂寸步难行”。

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正当他们为原料发愁时,锂辉石精矿已经被拍卖到了2240美元/吨,比一年前高出5倍多。

如果考虑海运费,推算锂盐生产成本能达到15万元/吨以上,对应锂价将冲破20万元/吨。

缺“锂”有苦难言

根据美国地质调查局(USGS)2017年发布的数据,全球锂资源量约为4700万吨,探明储量约为1400万吨。其中智利、澳大利亚、阿根廷三个国家,合计约占世界锂储量的75%。

在三个国家中,澳大利亚是最大的锂矿供给国,约占世界锂矿石供给的90%,占世界锂原料供应总量的44%。

锂资源看着不少,有锂矿,有锂盐湖等多种类型;但实际产出产出很低。

投资上游锂矿资源除前期投入大以外,建设周期相对漫长。

举个例子,之前号称亚洲最大的锂矿项目——李家沟锂矿矿山由于基础设施建设滞缓,自开工建设近4年的时间内,几乎没有锂矿石产出。

同样地,江特电机跨界进入上游锂矿领域已有4年时间,截至去年底该锂瓷石项目尚未投产,而锂云母项目的产能利用率也仅有19.29%,量产的难度可见一斑。

量产难,但需求一直在增加。

据信达证券预计,全球动力电池对氢氧化锂的实际需求量从2020年的6万吨左右将提升至2025年的58万吨(对应51万吨LCE,碳酸锂当量),同时预计到2025年全球动力电池对锂的总需求为110万吨LCE,氢氧化锂占比约47%。这么来看,需求量的确持续增加。

在产能跟不上的情况下,现有锂资源耗尽指日可待。

根据华西证券的研报,2021年上半年,中国部分加工厂尚有2020年的锂精矿库存可用。进入下半年,锂精矿库存逐步消耗,叠加下游消费旺季即将到来,锂精矿供给愈发偏紧。预计锂精矿供给偏紧的状态将持续到2022年年中。

海外目前在产的锂矿山主要有泰利森、银河资源、皮尔巴拉等5家,均以包销为主,只有银河资源和皮尔巴拉有少许现货对外销售,且主要采取线上招标的形式。

虽然之前关闭的Altura,说是2022年会复产,但也以长协供货为主,因此锂辉石现货将延续紧缺是板上钉钉了。”

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未来钾资源供需平衡的缺口还会继续放大。而且,由于资源端不同矿山或盐湖开发条件各异、产能不具备可复制性、扩张周期长、资本开支大等原因,锂资源端获取和控制难度逐步加大。

总得来看,锂资源会持续火热,并且将成为中长期限制行业发展的关键因素,至少在颠覆性的电池技术出来前是这样。

大厂为了抢锂有多拼

中国作为全球最大的锂消费国,近年来自澳洲进口锂原料占比均超过 90%以上。

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过度的依赖,导致的是抗风险性较弱。一旦锂资源价格出现波动,将直接威胁我国在澳大利亚锂矿投资项目的运行,进而威胁到我国锂资源的安全供应。

面对这种情况,中国企业有的早早布局,有的重金入场,反正是各显神通。

他们深知:谁掌握了锂资源供应链,谁就将控制动力电池的未来。

国内锂行业巨头——成都天齐集团早在2016年9月已持有智利矿业公司SQM2.09%股权,12月3日又以40.66亿美元收购了23.77%的股份,由此持股增至25.86%。

据报道,中国中化参与了竞购锂电池原材料供应巨头智利化工矿业公司(SQM)价值40亿美元的股权。据知情人士透露,竞购加拿大钾肥旗下这40亿美元股权的机构还包括中国最大的锂产品供应商天齐锂业。

北汽集团的董事长在接受采访时表示,为了迎接电动车时代来临,必须要先将锂矿资源掌握在手中;北汽与智利经济发展署进行谈判时,提出的产业发展计划整合了智利的锂矿、电池生产及电动车组装线。

9月末,宁德时代约以人民币19.2亿元收购了Millennial公司,并且帮Millennial支付了帮向赣锋锂业支付了1000万美元(约合人民币6463万元)解约费。

可见,锂作为新能源车时代的刚需品,已从涨价的问题,转变为企业如何维护一个稳定供应链的问题。谁能以相对低价拿到锂,谁的上游愿意让度短期利润支持你,谁就能在这场竞争中占据优势。

产业链中的公司除了增加储备,还能通过提高提炼工艺,降低提炼成本,想必在未来市场竞争中占据更大的优势。

未来不论是公司层面,还是国家层面,对锂资源的“争夺”势必会进一步升温。

“小锂子”的风光,才刚刚开始。


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专家介绍

中央国际广播电台《新财富时间》连线嘉宾,江苏电视台财经评论嘉宾,国家域名注册服务监督员,美国格理集团专家,美国格尔曼集团专家,《中国经营报》、《证券日报》、《人民网》、《法治周末》、《南方都市报》、《每日经济新闻》、《新京报》等媒体采访嘉宾,研究方向:互联网、通信、手机、家电、移动互联网、电子商务。QQ&微信:117821818
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