作者：十月

审校：一条辉

来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）

近来，银行券商等机构相继被爆出董事长、高管出事，这仿佛成了一种风潮，东海证券也赶了一把“时尚”。

2019年7月18日晚，东海证券发布公告称，公司于7月16日晚接到江苏省公安厅电话通知，告知董事长朱科敏先生正处于配合调查阶段，而同天公司董事会刚刚收到其递交的辞职报告。

可以说，2018年以来，东海证券仿佛进入了多事之秋。一是因合规风控问题和债券业务违规先后三次被江苏证监局采取监管措施，二是追着踩雷的“热潮”，多次踩雷违约债。

四面楚歌的东海证券也曾有过高光时刻。

东海证券成立于1993年，其前身为常州证券，是经中国证监会批准的全国性综合类证券公司。2005年东海证券成为全国首批第十家创新试点券商，2012年跻身福布斯中国A股最佳IPO投行，2015年7月27日登陆新三板并以当年净利润排名第一的成绩成为新三板领跑者。

发展势头如此强劲的东海证券，如今究竟怎么了？

年内三次遭江苏证监局处罚，内控不严

根据江苏省证监局网站公告，今年东海证券已经触及红线三次了。

2019年1月23日，江苏证监局公告称，东海证券作为“15顺风01”的受托管理人，未勤勉尽责，未按照债券受托管理协议的约定持续监督发行人募集资金的使用情况，未发现发行人存在将募集资金转移、转借的违规行为，并在出具的债券受托管理事务报告上认证合规，江苏证监局决定对东海证券采取出具警示函的监管措施。

2019年4月9日，因东海证券总部合规部门中具备3年以上证券、金融、法律、会计、信息技术等有关领域工作经历的合规管理人员数量占总部工作人员总数比例低于规定1.5%的比例，江苏证监局决定对东海证券采取责令改正的监督管理措施。

2019年6月25日，由于东海证券存在以下问题：一、对境外子公司管控不到位，未有效督促境外子公司强化合规风险管理及审慎开展业务；二、2014年有关资产管理计划尽职调查不充分，未对标的资产的评估价值作出合理判断，业务开展过程中未能勤勉尽责，江苏省证监局再次采取责令改正的监督管理措施。

曾经的券商优等生屡次遭受老师的批评，无一例外都是因其审慎性与合规性的缺失。这为东海证券敲响了警钟，“马虎大意”要不得。

踩雷，伤人伤己

东海证券的“马虎大意”具体表现在其风控系统的不完善上。包括东海证券担任承销商或受托管理人的债券和自身认购的债券在内，总共有超过10只违约债券。

东海证券担任承销商或者受托管理人的债券包含“16丹东港”、“16洪业02”、“15顺风01”等。其中，2018年1月，辽宁证监局对“16丹东港”的违约向东海证券发布警示。

另外，因债券违约，东海证券也多次选择与违约主体法院相见。

如东海证券资管计划持有的两只大连机床债券“15 机床CP004”、“16大机床 SCP003”面临违约，大连机床方未能到期支付债券本息，东海证券于2017 年10月提起诉讼，分别在2018年4月、12月取得胜诉，但由于大连机床处于破产重整阶段，东海证券债券仍未得到清偿。

除大连机床外，东海证券对违约主体中森通浩、中科建设、凯迪生态等也采取了申请仲裁、提起诉讼等措施追回资金。

东海证券自身认购的债券也踩了不少雷，据东海证券2018年年报，中科建设和凯迪生态发行的债券都位列其中。

频繁的踩雷让东海证券元气大伤。东海证券2018年年报显示，报告期内其资产减值损失计提2.57亿元，同比增长357.02%。

显然，作为经营效益的主要指标，东海证券净利润的变动也不容乐观。

净利润下滑近八成

东海证券2018年年报显示，报告期内营收为14.92亿元，同比下降24.19%，净利润为0.93亿元，同比大幅度下滑79.35%。2016年、2017年东海证券营收分别为17.16亿元、19.68亿元，同比上升14.73%，同期净利润分别为4.79亿元、4.50亿元，2017年同比下滑6.01%。

对于净利润断崖式下滑，东海证券在2018年年报中表示，主要原因是营业收入减少。

营业收入的下降离不开业务规模的缩小。2018年东海证券证券经济业务收入为4.08亿元，占营业收入27.31%，同比下降30.32%，资管业务收入为0.63亿元，占营业收入4.22%，同比下降53.70%，投行业务收入为3.45亿元，占营业收入23.14%，同比下降34.66%。

东海证券称，各业务收入缩减的主要原因是市场活跃程度下降，公司为加强风控管理、推进业务转型降低了资产管理规模和股权、债券承销规模。

艰难困苦，玉汝于成。四面楚歌的东海证券能否冲出重围，再见往昔荣光，等此番变革后方能知晓。