2025年12月19日，国内智能充电龙头企业道通科技向港交所递交招股书。

图源：道通科技招股书

而在2020年，道通科技已经在上交所科创板完成上市，若此次成功在港股上市，道通科技将实现A+H两地上市。

道通科技赴港上市的底气源于出色的业绩。

通过“全面拥抱AI”战略，这家公司在数智车辆诊断的基本盘之上，成功打造出第二增长曲线，近三年营收与净利润实现跨越式增长，更底气十足地冲击港股上市。

然而，亮眼业绩却与管理层频繁变动的鲜明反差，公司董秘职位陷入“短循环”更替。

这家AI驱动的科技企业，在资本市场的聚光灯下迎来了机遇与挑战并存的关键阶段。

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赴港上市的底气

道通科技是AI的忠实拥护者，在近年来的持续投入下，AI也成为道通科技画出业绩增长曲线的画笔，为其赴港上市奠定了基础。

近年来，在提出“全面拥抱AI”战略，将研发重心转向AI垂域模型（数智维修大模型、数智能源大模型等）后，道通科技开始围绕“AI+场景”拓展业务，形成了维修智能终端、能源智能中枢和AI智能机器人三大业务体系。

在AI+诊断行业领域、AI+充电行业领域以及AI+机器人领域，该公司分别聚焦汽车综合诊断、检测分析系统的研发、生产、销售和服务；智能充电网络解决方案、一站式光储充能源管理解决方案；以及智慧交通、智慧园区与智慧能源等场景的研发与落地。

在AI的赋能下，道通科技近年来的三大核心业务实现快速发展，推动公司业绩水涨船高。

其中，公司的基本盘业务数智车辆诊断业务于2022年实现营业收入21.34亿元，2023年26.43亿元，2024年30.15亿元，2025年上半年17.93亿元。

虽然该业务仍为道通科技第一大收入来源，但占总营收比例已经从2022年94.2%降至2025年上半年76.4%。

这背后的原因是道通科技打造新增长引擎取得一定成效。

这几年，道通科技持续发力智慧充电业务。

2022年，公司的该部分营收近1亿元，2023年为5.73亿元，2024年为8.70亿元。2022-2024年复合年增长率201.4%，2025年上半年同比增长39.2%，占总营收比例从2022年4.2%升至2025年上半年22.5%。

受益于这两项业务，道通科技2022年实现营收22.66亿元，2023年32.51亿元，2024年39.32亿元，2025年上半年23.45亿元；2022-2024年复合年增长率31.7%，2025年上半年同比增长27.3%。

同时，道通科技的整体毛利率始终维持在了52%-56%的较高区间，促使公司净利润在2022-2024年复合年增长率达到162.0%，于2022年、2023年、2024年分别为0.82亿元、1.40亿元、5.60亿元，2025年上半年同比增长26.3%至4.55亿元。

图源：道通科技招股书

而在亮眼成绩单的背后，既藏着压对风口的能力，也暗藏治理层风险。

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打造第二增长曲线

道通科技擅长把握风口。

在2020年于A股上市之际，道通科技的业务仅聚焦于数智车辆诊断解决方案，并通过综合诊断终端、TPMS产品、ADAS标定设备及配套诊断软件等核心产品，成为全球领先的汽车诊断设备提供商。

但该公司并没有继续守在舒适区。

上市后，道通科技开始寻找新的业绩增长点，最终将目光聚焦在了新能源汽车行业。彼时的新能源汽车行业迎来高速发展，但充电难问题却迟迟没有解决。

察觉到这一商机，道通科技开始战略布局第二增长曲线“智慧充电解决方案”，从车辆诊断向能源充电领域延伸。

2022年，该公司明确提出发力智慧充电解决方案，基于自身在汽车电子、物联网（IoT）、软件算法等领域的技术积累，正式切入该赛道，聚焦新能源汽车充电桩（交流桩、直流桩）、充电运营管理平台、储能协同充电解决方案等产品的研发与落地。

经过一番投入，当年，道通科技推出了首款交流充电桩产品（支持7kW/11kW功率，兼容主流新能源车型），并同步上线“道通充电”运营管理平台，实现充电桩远程监控、计费管理、故障预警等功能；同时开始向商业运营场景（如园区、商超、停车场）推广成套智慧充电解决方案。

虽然这一年该公司的充电桩相关业务营业收入增长至近1亿元，但却没能有效对冲其投入的成本。

图源：道通科技招股书

这导致该公司当年净利润下滑。道通科技也明确表示，背后的主要原因在于充电桩新业务的市场推广及研发费用增加。

但这并没有阻碍其继续发展该业务的步伐，而是进一步加大新能源充电桩业务的投入。

到了2023年，新能源充电桩业务实现爆发式增长。当年实现营业收入5.67亿元，同比增长493.21%，成为业绩增长的重要引擎，推动道通科技在2023年回到净利润正增长轨道。

图源：道通科技招股书

数据显示，2023年度，该公司实现营业收入32.51亿元，较上年同期增长43.50%。

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频繁更替的董秘

值得注意的是，尽管道通科技近年来交出了一份份亮眼的成绩单，但公司频繁的人事变动还是引发了外界担忧。

2025年11月13日，道通科技发布公告称，董事会收到了董事、副总经理邓仁祥的辞职报告。

公告披露称，邓仁祥的辞任与公司治理要求有关，在辞去公司副总经理职务后，仍在公司担任董事、核心技术人员、数字维修事业部总经理。

同时宣布辞职的还有银辉和梁丹妮，银辉在辞去公司董事职务后，仍在公司担任核心技术人员、数字维修事业部副总经理。梁丹妮则是在任期即将满六年辞去公司独立董事职务，且辞任后将不在公司担任其他职务。

值得一提的是，在邓仁祥之前，道通科技刚于2025年10月份发布公告称，因“工作调整原因”，赵冠捷不再担任董事会秘书职务，同时聘任李律为新任董秘。

图源：道通科技公告

也就是说，2025年仅2个月的时间，道通科技就有两位高管发生职位变动，尤其是赵冠捷的离任。

从获聘任到卸任，前董秘赵冠捷仅在公司工作了五个月时间。接任者李律并非陌生面孔，他曾在2023年4月至2024年3月期间担任过这一职务，此次属于“再度回归”。

道通科技的董秘职位似乎陷入了一种“短循环"。

据华夏时报报道，此前担任该职位的王勇任职约1年3个月，方文彬任职约1年8个月，李律首次任职约11个月，李雄伟任职约1年2个月。此次李律再度出任，似乎标志着公司进入新的管理阶段。

道通科技也就公司高管职务调整问题向媒体表示，近年来，公司加强了对董办管理人才的系统培养和梯队储备，并通过多种培养方式进行人才培养与历练，从而更好支撑公司的长远发展。

然而，董秘的频繁更替在一定程度上来说，并不利于公司发展。

据华夏时报引用业内人士观点称，频繁更换董秘对投资者权益造成三重损害。一是新任董秘对历史问题掌握不足，容易导致信息披露“前后说法不一”，增加投资者验证信息成本。

二是交接期间往往伴随公告质量下降，重大风险可能被延后披露，影响投资者及时作出决策。

三是董秘作为公司治理的关键职位，其频繁变动易被市场解读为“内部失控”信号，加剧股价波动，间接损害中小投资者利益。

从聚焦车辆诊断的行业龙头，到布局“AI+场景”的多业务矩阵，道通科技用技术迭代与战略拓展证明了自身的增长潜力，智慧充电业务的爆发式增长更彰显其把握行业风口的能力，为赴港上市奠定了坚实基础。

但管理层尤其是董秘职位的频繁变动，仍是悬在公司发展路上的一道考题——如何在快速扩张中筑牢治理根基，平衡人才梯队建设与管理稳定性，直接关系到投资者信心与企业长远发展。

来源：消费日报-今朝新闻