KlipC报道：当地时间12月3日，伦敦金属交易所（LME）的铜价刷新历史新高，LME期铜日内一度涨近3%，盘中最高触及每吨11540美元。沪铜期货主力合约站上9万元/吨大关，创历史新高。

根据LME数据，其追踪的仓库的铜提货申请量激增50575吨，达到56875吨，这一增幅按吨数计算为2013年以来的最大值。?

广州期货研究中心指出，当下纽约COMEX—伦敦LME之间的价差持续存在，波动范围在200—400美元之间，COMEX铜盘面一直为升水结构，库存堆积在美国，又因为价差及远期关税预期的存在不会流出，导致全球非美市场的流通铜始终是偏紧的。

受2月美国启动铜232调查及关税预期影响，COMEX铜库存持续增加。7月30日白宫公布关税细节不及预期，COMEX铜价大幅跳水，但库存仍不断累积。据悉，目前COMEX库存已突破40万吨，较去年底激增逾300%，占三大交易所库存的62%。

此外，由于智利铜矿产量增长乏力，印尼精矿出口限制，全球第六大铜生产商嘉能可也下调了明年的铜产量目标，多重因素叠加导致全球铜供应链脆弱性进一步加剧。

摩根大通最新预测，受供应严重中断和全球库存错配影响，铜价可能在2026年上半年涨至每吨12500美元?。

同时，据KlipC了解，业内多数分析师预计，若美联储12月继续降息，可能会进一步推动铜价上涨。美国利率期货显示市场预期美联储12月降息的概率已超过84%。

不过，高盛分析师在报告中谨慎表示，“近期铜价上涨大部分是基于对未来市场紧张的预期，而非当前的基本面。预计当前突破1.1万美元的情况不会持续。”