养元饮品，就是那个卖六个核桃的，最近整了个大活儿。

这家公司从9月24日开始连续3个涨停，到10月9日涨了40%，10日又逆势涨停。今年以来，食品饮料板块表现非常疲弱，到10月9日，食品饮料指数跌了约7%，这些扶不起的传统行业，也被戏称为老登资产。

有老登就有小登，小登股是指AI、机器人、固态电池等有巨大想象空间的公司，夹在中间的是以电子、储能、军工等为代表中登股。

这波上涨把养元送到了板块今年涨幅第二（截至10月9日），排第一的是万辰集团，卖折扣零食，算新消费。

但养元这次暴涨跟国庆中秋双节送礼没多大关系，纯粹是因为“老登资产搭上了小登资产”。

今年4月，养元饮品宣布旗下子公司掏出16个亿，买了长江存储科技控股有限责任公司0.98%的股权。这笔钱相当于2024年净利润的93%，差不多把一年赚的钱押上去了。

9月，长控集团完成股改。大摩9月份正好发报告说AI芯片狂热已经烧到内存领域了，特别是闪存（NAND），正处于上升周期“早期阶段”。长控集团的子公司长江存储作为国内唯一的3D NAND原厂，自然是备受追捧的香饽饽。在胡润《2025全球独角兽榜》中，长江存储以1600亿元估值入围。

产业、资本、情绪，三重buff叠加，养元饮品直接起飞。

但说实话，这波豪赌背后全是心酸——核桃乳卖不动了。2025年上半年，养元营收24.65亿元，同比下滑16.19%；净利润7.44亿元，下滑27.76%。再往前倒，2015年能卖90亿，2024年只能卖60亿。

主业遇愁，投资来凑。半年报显示，养元对外投资了11家公司，从新能源到电梯传媒、半导体，跨度非常大，也多是热门赛道。之前，养元还涉足过房地产、钢铁线材等，投资可以说是养元饮品的老手艺了。

问题是投资的风险可比卖饮料高多了，可能赚个盆满钵满，也可能血本无归。尤其是投资热门领域，时机很重要。

拿锂电池制造商瑞浦兰钧来说，2020年新能源汽车加速渗透，2021年，宁德时代市值首次突破万亿，2022年8月，养元饮品8亿元入股瑞浦兰钧，投前估值248亿元。

虽然之后瑞浦兰钧在港股市场顺利上市，但股价并不亮眼。截止到今年中报，近两年时间，养元饮品的这笔投资还是亏损的。

传统行业寻求新发展机会，固然是好事，只是投资有风险，下手需谨慎。养元现在就像个中年大叔突然开始玩说唱，造型很潮，但能取得什么样的成绩就另说了。