文/李大地

截至6月17日，运动相机元老GoPro市值约10亿人民币，传统摄影巨头尼康市值约270亿人民币，上市不到一周的影石创新市值超680亿人民币（6月18日上午，影石股价再次大幅拉升，市值直逼800亿，较发行价增长近3倍）

惊不惊喜，意不意外？对于很少接触运动摄影的人群来讲，影石可能是一个陌生的品牌。但对于一种球状的360度全景视频，相信很多网友并不陌生。而这些视频大部分是由影石创新的设备拍摄。这也是影石创新一直以来的独家优势——全景视频拍摄+任意部分画面剪辑。Frost&Sullivan数据显示，2023年影石创新在全球消费级全景相机市场销售额市占率达到67.2%。

近年来，视频创作愈发火热，越来越多人投身到旅游、骑行等vlog拍摄之中，影石创新正是在这样的风口下成长起来的代表性企业。相比此前摄影设备只能拍摄固定方向视频，影石insta360创新地开发出360全角度同时拍摄功能，创作者可在剪辑时自行或由AI自动选择呈现的角度，为户外运动视频拍摄提供了大大的便利。

作为一个新品牌，影石创新杀入摄影市场，免不了一番激烈的外部竞争。很长一段时间，GoPro作为户外摄影的元老企业，牢牢占据这一市场绝大部分份额。但正如大部分国产替代品牌一样，影石insta360凭借不逊GoPro的性能，以及更低廉的价格，外加特有的全景视频优势，不断分走GoPro的蛋糕。据影石创新创始人刘靖康透露，该企业在2024年上半年就已经实现了对GoPro的反超。

此外，影石insta360还面临着国内另一大巨头大疆的竞争。目前，暂无权威数据验证两家企业在摄影领域的市场份额，二者几乎是旗鼓相当。在全景视频拍摄领域，影石insta360更占优势。大疆凭借无人机及品牌知名度，同样在运动相机领域快速成长。可以肯定的是，在两家中国企业的竞争下，GoPro几乎被“干翻”，接连亏损裁员，股价跌至了1美元以下。

可以说，影石insta360一定程度上整顿了运动摄影市场，让更多人在已经拥有了智能手机的前提下，有了额外购买一台摄影设备的理由。然而，运动相机终究只是一个小众品类。未来，像影石、大疆这样的企业能否在相机行业这一更大市场站稳脚跟，更值得关注。这意味着他们需要杀入索尼、佳能等巨头的领地。遗憾的是，目前看双方仍存在一定差距。

从体量上看，影石与索尼不在一个量级。佳能、富士等相机品牌市值为200多亿美元，仍大幅领先于影石创新。但与另一摄影巨头尼康的约270人民币市值来讲，影石已经实现了反超，这从侧面证明了这家企业的成长潜力。2025年一季度，影石创新营收约13.5亿元，同比增长40.7%。

在关键影像技术层面，影石以及大疆与索尼等巨头仍存在相当大的差距。对一件摄影器材来讲，最核心的技术莫过于CMOS图像传感器。这一领域，索尼掌握了全球最先进的设计和制造技术。全球高端市场一半以上的CMOS传感器均是由其供货，包括部分华为手机。佳能、尼康、富士等具备CMOS传感器自主研发能力，但部分型号相机也会采购索尼的传感器。

而影石insta360并不具备CMOS图像传感器研发能力，旗下产品多采购自索尼以及豪威（韦尔股份）等供应商。在图像信号处理器、镜头等其他关键领域，影石insta360也基本靠采购解决。目前为止，影石的技术优势多在产品设计和应用领域，在关键的零部件产品的开发方面还有很长一段路要走。所以，如果在现阶段谈“影石整顿摄影市场”还不太实际。

但摄影市场终究是一个急需要国产替代来整顿的行业。一方面，由于该领域核心技术大部分掌握在索尼等少数几家日企或欧洲企业之中，造成微单相机的价格始终居高不下。另一方面，由于一些日本企业在产品设计与应用方面丧失创新能力，导致现有主流相机产品又笨重又难用，这也是影石快速成长的原因之一。最后，即便卖得如此昂贵，一些相机企业如尼康等依然日子不好过，正在等着被整顿。

然而整顿相机行业并非一个影石就可以做到，需要中国企业在CMOS图像传感器、图像信号处理器（ISP）研发设计、光学玻璃制造等一系列关键领域完成国产替代。这并非一日之功，影石、大疆等企业在取得市场成就之后，反哺供应链上游市场，是其中重要的一环。