文/李大地

“每卖一台小米SU7亏6万”，小米SU7上市之初，外界根据小米2024年Q2财报计算出这样一个数据。这不禁令人捏一把汗。如此亏下去，小米受得了吗？

近日小米发布年度财报。2024年全年，小米集团营收3659亿元，同比增长35%；经调整净利润272亿元，同比增长41.3%。说好的“一台车亏6万”，如今却大幅盈利，雷军更是称其为“史上最强财报”，到底怎么回事？

促消费+品牌形象提升提振业绩

2024年是促消费的一年，各地对手机、家电、数码等产品提供20%不等的补贴，消费热情被大大激发。小米产品线覆盖此类产品，成为直接受益者。例如家电业务，小米2024年空调产品出货量超680万台，同比增速超过50%；冰箱产品出货量超270万台，同比增速超过30%；洗衣机产品出货量超190万台，同比增速超过45%。

2024年，还是企业家下海搞自媒体的一年，雷军无疑是其中的代表人物。抖音上，雷军粉丝突破了4000万，几乎成了粉丝最多的企业家大V。一通运营下，雷军的知名度、个人形象大大提升，也带动小米品牌愈发深入人心。以至于最近闹“卫生巾风波”，许多网友找到雷军，想让小米生产相关产品。

种种因素表现在财报上，2024年，小米智能手机业务全年实现收入1918亿元，同比增长21.8%，毛利率达到12.6%。IoT与生活消费产品业务（家电等）2024年首次突破千亿元规模，全年收入达1041亿元，同比增长30.0%，毛利率达到20.3%，同比提升3.9个百分点，收入和毛利率均创历史新高。

小米品牌形象的提升也让小米在高端市场站稳了脚跟。根据第三方数据，2024年，小米手机在中国内地4000元—5000元价位段的智能手机市占率达到24.3%，同比提升0.2个百分点；在中国内地人民币5000元—6000元价位段的智能手机市占率达到9.7%，同比提升1.3个百分点。

“卖一台SU7亏6万”，是真的吗？

小米汽车业务成为小米2024年财报关注的焦点之一。那么“卖一台SU7亏6万”是真的吗？这是有些媒体根据小米2024年Q2财报计算出的数据。2024年二季度，小米智能汽车等创新业务亏了18个亿，交付小米SU7 27307辆。两者相除，于是有了“卖一台小米SU7亏6万”的说法。

这种说法有正反两种效果：一方面显得小米低价倾销，扰乱市场，且不可持续，是不正当竞争；另一方面，又显得小米很良心，肯为消费者让利。事实上，这一数据得出的很牵强，小米官方也从未有过相关表态。

就好比，一个人投入1000块支了一个煎饼摊，第一天卖出20个煎饼共100元，就以此得出结论“卖一个煎饼亏45”，这显然是不合理的，消费者也是不信的。在消费者眼里，一个5元的煎饼减去2元的成本就是3元利润。

小米汽车业务也是如此。来看小米汽车业务的全年表现，2024年，小米智能电动汽车等创新业务总收入为328亿元，经调整净亏损人民币62亿元。2024年小米 SU7系列交付量达136854辆，小米 SU7平均售价为234479元。乍一看，平均每辆小米 SU7亏损超过4.53万元。

这样计算显然是牵强的。因为小米汽车的亏损，来自于前期的研发投入、生产线投入，而非生产每一台小米SU7带来的成本损失。反而每卖出一台小米SU7，是在挽回小米的研发和生产线投入。

这一点在财报中也说得很清楚，2024年第四季度，小米智能电动汽车等创新业务分部毛利率为20.4%，比手机12.6%的毛利率还要高。所谓毛利，就是小米汽车的营收（卖车收入）-每台车的生产与人工成本，相当于平均每台车毛利近4600元。

也就是说，小米每卖出一台小米SU7是赚钱的。而之所以出现净利润的亏损，是因为小米用赚来的钱以及更多资金投入到了新技术研发、扩大生产线、产品推广等领域，把这些成本计算在每台小米SU7的成本之中，显然是不妥的。

事实上，企业在业务初期，亏钱扩张是正常现象。随着小米交付量的不断提升，平均到每台车的前期投入成本会被不断摊薄。话说回来，小米在汽车业务亏损62亿的情况下，依然创下272亿元的净利润，属实称得上“小米史上最强财报”。创下这一业绩过程中，小米SU7为小米带来的品牌形象提升作用，不容忽视。话再说回来，消费者如果抱着“买一台小米SU7就赚雷军6万元”的想法购车，那属实也是想多了。