卖一箱，亏3000块，飞天茅台也卖不动了。

在“房住不炒”的背景下，炒房客亏惨了，很多都是血本无归。可如今，被誉为“超级社交单品”的飞天茅台，也炒不动了。囤茅台酒，炒茅台酒的黄牛，也亏惨了。没法卖了，卖一瓶，亏一瓶，卖一箱，亏一箱。为什么会这样呢？就因为茅台酒也开始跌了。

长期以来，茅台面临的市场格局都是供不应求。不是你有钱就能买得到，常常是很多人有钱人，想买茅台都买不到。市面上流通的茅台，大部分都是假酒，而真正的茅台，不是被收藏起来了，就是被供应体制内了。真正能流通到体制外的茅台酒，也主要被掌握在少数有钱人的手里。因为供不应求，茅台稀缺，这就产生了一个巨大的获利空间。

炒房，与炒茅台，在很长一段时间里，都是一个稳赚不赔的生意。因为茅台除了喝，还有广阔的社交价值、商务价值以及收藏价值。你不喝，你囤起来，它的价格只会越来越贵，囤茅台，堪比囤黄金。这也催生了无数黄牛，专门囤积茅台，炒作茅台，哄抬茅台的价格。

为了维护茅台的价格秩序，贵州茅台集团多次重拳打击黄牛，以避免茅台过快上涨。因为茅台涨得太快，钱都被黄牛赚走了，不符合茅台集团的利益最大化。对茅台集团而言，最好的方式是，让茅台酒慢慢地上涨，不断地释放利润空间，稳中有涨，才是最符合茅台集团长远利益的。

在中国，茅台因为业绩稳定， 利润上涨空间大，抗风险能力强，一度成为中国A股上的股王，市值位列第一。当行情不好的时候，大资金纷纷买入茅台，规避风险。当行情好的时候，那茅台市值就涨得更快了。因为经济好，茅台的销量就好，业绩就稳定上升。可以说，茅台就像房地产一样，堪称中国经济的风向标。

市面上的“飞天茅台”一度被炒到2800元一瓶，可零售指导价才1499元，批发价则只有1169元。也就是说，在零售价和出厂价之间，茅台还有2000元以上的涨价空间。可为什么茅台突然就卖不动了？价格连续下跌，批发价都跌至2200元一瓶了。

这个价格对茅台集团而言，无关痛痒，但对黄牛而言，对茅台经销商而言，就亏惨了。黄牛主要是在市场上回收茅台，飞天茅台回收价普遍为2350元/瓶。当飞天跌到2300元以下时，黄牛的成本价就被击穿了。这就好比二手车商，在新能源时代，车厂零售价不断下调，二手车商亏得爹妈不认。

除了黄牛外，经销商利润也被大幅打薄了。从最开始的不愁卖，如今也囤了大批货在手里，再跌下去，就要伤害到经销商了。为什么茅台价格会遭遇大跌？在队长看来，主要有三个原因：

一是，经济增速放缓了，企业之间的商务宴请变少了。买茅台自己喝，还是比较少的，主要都是商务宴请或者送礼。可如今，大家对收入的增长预期较低，本着能省则省的精神，不管是商务宴请，还是送礼往来，都不再大手大脚了。

二是，政务宴请变少了。因房地产低迷，各大地方政府的财政紧缩，还得加大化债力度，缩减开支。地方政府也要勒紧裤腰带过苦日子了。茅台这种高端白酒，自然也得减少采购。

此前，就有某地方政府，为了省钱，不远万里，搭高铁去贵州批发赖茅。赖茅的价格本来就不算贵，但地方政府为了省钱，也都去找源头厂家批发了。

三是，这一代年轻人不爱喝白酒了。在投资圈，投资大佬们都喜欢上了“掼蛋”，宁愿一起掼蛋，也不愿意一起喝白酒。白酒文化跟新一代年轻人，有些脱节了。

但因为茅台出厂价远远低于市场价，这场价格下跌的风波，对茅台集团的冲击比较小。相反，茅台依然是中国A股上，业绩最稳定、利润空间最大，增长预期最稳的头部公司，没有之一。

市场价下跌，挤压的是黄牛和经销商的利润，而飞天茅台出厂价才1169元/瓶。市场价跌至2300元，丝毫不影响茅台集团的业绩。今年6月以来，才过去短短半个月，茅台市值已经跌去一个青岛啤酒，创一年半以来的新底。

但在队长看来，这种回调反而赋予了茅台更大的投资价值。

房地产去泡沫，茅台也要去泡沫。但去了泡沫的房地产，不值得投资，而去了泡沫的茅台，却非常值得投资。茅台的好坏，直接关系到贵州省的财政收入。在未来数十年里，茅台都只有赚多赚少的差别，没有亏损经营的前景。