都说我不行，反手就打脸。说的就是阿里巴巴。

5月14日，阿里2024财年Q4及全年业绩发布，

Q4收入2218.74亿，同比增长7%。2024财年，收入9411.68亿，

同比增长8%，经营利润1133.50亿，同比增长13%，从网上赞扬声一片不难看出，表现皆超市场预期。一年的主动变革，饱受质疑的阿里似乎重回增长轨道。难道说，阿里拿的是王者归来的剧本？

先别急着写剧本，再看仔细点，四季度经营利润为147.65亿，

同比下降3%，经调整EBITA同比下降5%。受此影响，阿里美股大跌6%。

利润下降的原因也很简单，阿里正牺牲利润在电商领域抢占市场，其中阿里国际数字商业集团收入同比增长45%，但经调整EBITA亏损40.58亿，同比下降88%，持续投入营收增长但亏损扩大，市场对此并不买账。

当然对阿里而言，好消息是基本盘稳住了，主营业务淘天集团财报亮眼，淘宝天猫GMV双位数增长、实现营收932.16亿，

同比增长4%，客户管理（CMR）收入同比增长5%，全面超市场预期。

近几年，阿里可以说是成也淘天，败也淘天，淘天被拼多多、京东两面夹击，折扣低价打不过拼多多，质量物流比不上京东，处境十分尴尬，直接影响了阿里的整体业绩和估值。因此，阿里的变革也由此拉开帷幕。去年五月，淘天集团明确“用户优先”战略;

6月阿里董事会调整，淘天集团董事长吴泳铭出任阿里巴巴CEO。

去年11月，拼多多市值超过了阿里,让淘天集团慌得一批，于是去年12月以来，先后推出了仅退款、新疆包邮、网页版改造等一系列措施，全面优化用户体验，现在看来已经初见成效。中国电商老大哥行动起来，效果还是立竿见影。

此外，四季度云智能集团下的阿里云核心公共云产品收入双位数增长，

AI相关收入三位数增长；阿里各项业务捷报频传。对现在的阿里来说，部分业务利润略降在自己庞大的现金流面前都不是问题，只要能把市场份额和用户抢回来了，阿里就有无限的未来。