节点AUTO获悉，蔚来汽车于12月5日发布了2023年三季度财报。财报显示，蔚来三季度的营收创下新高，达到190.7亿元，同比增长46.6%，同时，三季度的净亏损为45.5亿元，环比下降了24.8%。蔚来目前拥有的蔚来现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及长期定期存款规模为452亿元，按照三季度的亏损节奏，还能支撑1.5-2年。

三季度的营收能创下新高，主要得益于汽车销售的大幅增长和毛利率的持续改善。销量方面，蔚来三季度的销量为55432辆，环比增长135.7%，同比增长75.4%，也创下了新高，而汽车销售是蔚来的主要收入来源，这拉动了营收的增长。

三季度的毛利率达到了11%，略超市场预期，这主要得益于成本的降低。一方面，蔚来三季度的单车均价为31.4万，环比提高了0.86万元，这是由于售价更高的ES6在销量中的占比提高到了50%。另一方面，单车成本环比下降0.7万元，这主要是由于供应链上游成本降低和销售策略优化。蔚来首席财务官奉玮在解读财报时直言：得益于平均售价的提高，整车成本的持续降低和规模效应，整车毛利率在2023年第三季度增长至11%。

费用方面，三季度的研发费用为30.4亿元，低于市场预期的34亿元，同比增长3.2%。销售、一般及行政费用为36.093亿元，同比增长33.1%，略低于市场预期的38亿元。

对于四季度，蔚来的指引是销量达到47000至49000辆，同比增长约17.3%至22.3%；营收达到160.79亿元至167.01亿元，同比增长约0.1%至4%。考虑到蔚来9月和10月的销量

接近16000辆，四季度完成销量目标的难度不大。难度更大的是毛利率，蔚来一方面要保持研发投入，另一方面要应对价格战。

在销量上，明年上市的子品牌“阿尔卑斯”，理论上能起到比较大的拉动作用，但是由于售价预计在20万元-30万元之间，蔚来需要掌握好成本平衡，不然可能会拉低毛利率。总的来看，蔚来明年的挑战较大。