“风景这边独好”，可谓是达美乐2023年全球布局中，最通彻的领悟。

10月份公布的2023年第三季度财报中，全球最大比萨公司达美乐在今年第三季度，实现营收10.3亿美元，同比下降3.9%，远低于市场预期的10.5亿美元。其俄罗斯子公司更是在今年下半年申请破产，142家门店都面临关闭，

反观中国市场，以达势股份为名成功上市的达美乐中国，在11月公布的半年报中披露，上半年营收13.76亿元，同比增长51.5%；股东应占溢利875.10万元，同比增123.6%。

衰退迹象之下，中国市场，是否已经成为达美乐最后的希望？

一、4年亏损超11亿，达势股份撑不起达美乐的全球期望？

上市后首份半年报的利好，并不能改变达美乐中国的尴尬地位。

回顾达美乐中国近些年的业绩表现，我们可以发现，该公司并未表现出令人信服的稳健增长趋势。

尽管其营业收入在2019年至2021年期间有所增长，但年内净亏损额也在逐年增加，累计亏损额高达9.27亿元。此外招股书中也有披露，截至2022年6月30日，达美乐中国的净亏损额仍为9547.5万元。

今年年初公布的2022年财报显示，去年达美乐中国的总营收为20.21亿元，年内净亏损额为2.23亿元。在不考虑调整因素的情况下，该公司近4年来的累计亏损额约为11.5亿元。

如此的经营状况下，达美乐中国2023年前三季度的累计盈利，四舍五入后也仅有0.09亿元，对于近4年来的亏损状况并没有带来太大的改观。

再加上半年报中也有所透露，2023年前6个月中，达美乐中国净增84家新店。而2022年底达美乐中国的门店数量约为588家，至本文截稿，其门店数量或许已经超过700家。

然而即便如此，达美乐中国依旧没有停止扩张的势头，还多次公开透露将在2024年突破千家门店的计划。

扩张固然是好事，但我们却担心，达美乐中国当前的经营模式下，门店的扩张将会带来更为庞大的成本压力。

不同于同类型快餐品牌，达美乐中国的外送服务没有依赖于美团、饿了么等第三方外卖平台。自营外卖团队，以及“30分钟必达”的服务口号，已然成为不可分割的品牌形象标签。

根据招股书显示，仅在2022年上半年，达美乐中国的员工薪酬方面的开支就占据了当期收入的约40%，其中主要成本都集中于外卖骑手。可以说，达美乐中国连续多年亏损的主要诱因，源自其自营外卖团队的支出消耗。

在千店时代的背景下，达美乐中国的外卖团队将面临更大的挑战，人力成本的压力也将更为沉重。为了应对这一挑战，达美乐中国需要采取一系列措施来提高外卖团队的效率和服务质量。

例如通过借助智能化技术、加强培训和管理以及与其他企业合作等方式，达美乐中国可以不断提高外卖团队的效率和服务质量，为顾客提供更好的外卖服务体验。

但与之相应的，上半年短暂的盈利，或许很难延续下去。第三季度，甚至是全年度，达美乐中国的业绩表现都不容乐观，亏损可能性依旧居高不下。

想要撑起达美乐的全球布局，目前来看，还需要更努力才行。

二、价格昂贵“水土不服”，达美乐中国路在何方？

达美乐中国身陷困境的原因有很多，其中最主要的，一是产品定位，另一个则是价格限制。

在中国，比萨并没有被广泛作为主食来食用，而是更多地被视为一种零食或小吃，或者仅仅是为了尝试新鲜事物而偶尔食用。

因此，比萨在中国市场的消费频率相对较低。从品牌定位的角度来看，比萨这种代表纯粹海外饮食习惯的产品，很难在中国市场上获得广泛的消费者青睐。

在价格方面，达美乐作为一家以性价比和外卖为主打的经济型比萨品牌，的确在同类产品中具有低价优势。然而，当我们将其与同价位的西餐品牌进行比较时，达美乐的竞争优势并不明显，显得“比上不足比下有余”。

据不完全统计，必胜客的客单价在70-100元左右，相比之下，达美乐的客单价约为50-80元，相对较为“廉价”。而在一二线城市，肯德基的客单价却只有35元左右。对于那些偶尔想换换口味，并将比萨和汉堡等食品视为同类的消费者而言，达美乐很难成为他们的首选。

在比萨的制作过程中，技术的门槛并不高，因此许多品牌都能够制作出口感和质量都相当不错的比萨。这也导致了市场上出现了越来越多的比萨品牌，这些品牌在口感和品质上也有着一定的差异。

除了已经在中国市场上比较成熟的国外比萨品牌，如必胜客、棒约翰、萨莉亚等，近年来中国本土的比萨品牌也开始崭露头角。这些本土品牌在口味和用料上往往更加注重本土化，例如一些品牌会推出更加符合中国人口味的辣味比萨、海鲜比萨等。

通过天眼查可以看到，与比萨相关的餐饮企业信息，已经达到10438条。

更关键的是，这些本土品牌在价格上也往往更加亲民，这也是它们能够吸引更多消费者的重要原因之一。

在比萨市场竞争日益激烈的情况下，品牌的差异化成为企业竞争的重要手段之一。一些企业开始注重品牌形象的塑造和推广，例如通过广告宣传、促销活动等方式来提高品牌的知名度和美誉度。

同时，一些企业也开始注重产品的创新和品质的提升，例如在用料和制作工艺上进行不断的改进和创新，以提高产品的品质和口感。

达美乐中国在国产比萨品牌的竞争压力下，一味扩张规模，或是扩大外卖服务范围，显然是事倍功半的举措。想要真正在中国市场做大做强，需要的还是更为内在的优势。

无论如何，希望达美乐中国能够稳住上半年盈利的走向，达势股份也能在今后的日子里，迎来高位增长吧。