小刀马

近日，特斯拉公布了三季度的财报，并不理想，起码在市场看来这份财报没有显现出特斯拉应有的水准。三季度毛利率跌破18%、净利润下滑44%，一份四年来赚钱能力最差的特斯拉财报，让马斯克有些失落。

1.特斯拉降价的后遗症凸显？

财报不靓丽也是有原因的，那就是高利率环境和新工厂利用率不足，当然还有一些工厂在改造中，也带来一定的影响。特斯拉今年的预计交付量是180万辆，目前马斯克依然坚持这样的目标。不过，马斯克也坦承“特斯拉是一艘非常强大的船，但在暴风雨中，再强的船也有麻烦”。

赚钱能力下降，是因为降价带来的最直接的影响。要知道，三季度特斯拉的营收是继续飙升的，也就是说，卖得更多了，但是利润并没有同步增长，反而还下降了。这就是降价的影响。卖得多是因为价格下来了，买的人更多了，利润下滑，是因为单品的毛利率下滑了。

虽然营收同比增长了，但是环比是下滑的。其中，特斯拉汽车业务营收196.25亿美元，今年二季度营收则为212.68亿美元。今年特斯拉的业绩也是反反复复的。一季度，净利润同比下滑超24%，二季度同比增长超20%，三季度同比下滑44%。两跌一涨，不容乐观。

三季度，特斯拉毛利率进一步下滑至17.9%，较二季度的18.2%下滑了0.3个百分点，创四年新低。对于利润的下跌，马斯克表示，“由于新工厂利用率不足、即将推出的Cybertruck皮卡车型以及人工智能等项目的支出，导致运营费用增加，其利润率受到打击。”

特斯拉的成本还居高不下，为此，特斯拉透露，削减平均每辆车的成本、产生正自由现金流，同时尽量增加交付量、继续投资AI等增长项目。据悉，特斯拉三季度单车成本为3.75万美元。特斯拉方面表示，“虽然新工厂的生产成本仍高于老工厂，但我们已在三季度实施必要升级以进一步降低单车成本”。

今年三季度，特斯拉全球销量为43.51万辆，环比下滑6%。特斯拉的交付量下滑，对此，特斯拉解释称，主要是关键设施升级导致的产能关闭。

2.全球需求量的变化以及技术的演变

值得关注的是，市场研究公司考克斯发布报告显示，今年三季度美国市场电动汽车销量首次超过30万辆，但特斯拉的市场份额却下滑至历史最低点。产能得不到保障，用户购买的热情不强。

对此，马斯克表示：“绝大多数人都是贷款购车者，但随着利率上升，买车变得越来越难，高利率将削弱需求。人们希望我们做广告，特斯拉也正在做一些广告，做广告需要获得回报。但如果人们买不起车，广告也无济于事，买得起才是最重要的。”

在美国市场下滑是因为利率上调影响的话，那么，在中国市场也出现一定下滑。说明市场的竞争越来越激烈了。

来自乘用车市场信息联席会发布的数据显示，今年9月特斯拉销量为4.35万辆，同比下滑43.9%。马斯克表示，特斯拉不可能永远保持50%的增长，但增长速度将远超世界上任何一家汽车公司。

值得关注的是，财报发布同一天，特斯拉Model3焕新版在中国市场正式开售。特斯拉相关人士透露：“特斯拉将在10月底开启首批车辆交付，试驾车将在月底陆续抵达门店。”如果四季度还没有出现明显改观，或者被比亚迪超越，那马斯克真的没有什么好说的了。

3.中国市场的竞争逐渐白热化

在中国市场，特斯拉面临着巨大的竞争。中国市场9月新能源车销售市场表现良好，政策面上发布《关于推动汽车后市场高质量发展的指导意见》，新能车配套产业链成熟度不断提升。

中汽协的数据显示，9月新能源汽车销量达到90.4万台（同比+27.7%），其中纯电、插混车销量分别达到62.7万/27.7万台。1~9月新能源车销量达到627.8万台（同比+37.5%），其中纯电累计销量达到446.8万台（同比+24.9%），插混车累计销量达到180.7万台（同比+83.0%）。目前新能源汽车单月销量已经达到90万台，有望在年内突破100万台，全年900万台销量有望达成。

问界M7销量超预期充分表明了华为自动驾驶的市场认可度，华为自动驾驶技术对国内车企赋能，推动智能化新车量产落地。可以预计的是，未来智能汽车领域，新技术的迭代将是新一轮产业发展趋势的必然途径。

因为季度业绩不好，特斯拉在资本市场也承压。众所周知，全球节能减排政策将驱动新能源汽车渗透率快速提升。此外，欧洲补贴加码，也会刺激新能源汽车消费。特斯拉面临的压力还有就是传统车企电动化进程的加速。

整体汽车行业的发展都会对头部企业形成挤压，即使特斯拉还保持着一定的技术和先发优势，但这种优势不可能一直持续下去，在其它车企正在快马加鞭的追赶中，这种差距都在慢慢地被缩短。

众所周知，福特、通用等传统汽车制造商竞相推出更多插电式车型，加强电动汽车生产线；造车新势力也不断洗牌，如蔚来、理想、小鹏，包括华为等以技术为代表的企业正在不断在技术创新、产品质量等方面展现出强大的竞争力，这也从特斯拉手中夺走不少市场份额。

4.比亚迪的增长还是非常迅猛

国内市场还有比亚迪这样的强势电动车品牌，数据显示，第三季度比亚迪实现431603辆纯电动汽车销售，环比第二季度增长23%，与特斯拉的差距仅为3456辆。按照这样的发展趋势，比亚迪将在今年第四季度在纯电动汽车的销量上超过特斯拉。

比亚迪的追赶得益于长期以来在技术上的坚持，比亚迪在新能源汽车领域技术积累丰厚，如刀片电池、DM-i超级混动、e平台3.0、CTB车身电池一体化、云辇等，覆盖电池、电驱及整车设计等全领域。而且，比亚迪产品线完整，其车型不仅在能源类型上布局全面，在车型级别上也布局全面。除王朝、海洋产品线外，目前还规划了高端阵营腾势、仰望及方程豹三个新品牌，逐步进军豪华车领域。

而且，在国内市场比亚迪更懂得用户的心理和对价格的预期，相对价格也更加亲民。当前比亚迪正大举进军海外市场，已布局日本、德国、澳大利亚等海外国家和地区，出口量大幅提升。

比亚迪未来是否可以真正追赶上特斯拉甚至超越，在一定程度上还是看在高端市场是否可以有自己独有的技术优势和创新优势。众所周知，特斯拉敢于一再降价，就是因为在成本控制和技术方面有领先优势，即使在价格下降之后，依然保持着业内利润最高的优势，在这方面，我们的车企还有一定的路要走，只有我们的技术储备和优势也可以达到类似的情形时，自然就拥有了问鼎市场霸主的机会。

说到底，新能源汽车比拼的还是科技内核。如今，动力电池技术等瓶颈亟待突破。真正掌握技术、抓住市场的人，才能成为市场真正的赢家。我们也希望我们的新能源车企能够不断地带来技术的新突破，在这次弯道超车中彻底跑出中国速度。