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买腾讯送“美团”,腾讯还稳吗?

2022/11/17 20:54:00


文/四海

出品/节点财经


“按合资格股东持有每10股股份获发1股美团B类普通股的基准,以实物分派的方式宣派由公司透过Huai River及TML间接持有的约9.58亿股美团B类普通股,占美团已发行股份总数约15.5%,对应美团市值约为1594亿港元。”11月16日,腾讯发布三季度财报后,“买腾讯送美团”被送上了热搜。花式减持后,腾讯将继续持有美团不到2%股权,而美团将不再并表。


节点财经认为,腾讯的用意与中报时的派息是相似的,意在降低关联度,这对双方的合作没有实质性影响。在消息公布后,腾讯公司总裁刘炽平、美团创始人王兴就双双强调腾讯与美团将继续紧密合作。


原本的主角应该是三季报,它虽然被抢去了风头,但其本身依然表现亮眼。三季度,腾讯的营收为1400.93亿元,同比下滑2%;经调整后的净利润为322.54亿元,同比增长2%,高于机构此前预测的294亿元-311亿元区间。


在二季度,腾讯的多项数据都不乐观,甚至被市场称为遭遇了“至暗时刻”。但三季度已经有了回暖的迹象。


首先,其收入规模虽然不及预期,但止住了下滑趋势。二季度曾同比下降3%,净利润则同比下降17%。


其次,用户生态依然是稳定的压舱石,微信三季度在视频号的加持下单季净增1000万月活,截至9月末月活达到13.09亿,QQ因为暑假旺季月活环比增加了600万人。


在此之前,微信的月活增长已经有所停滞,如今突破13亿大关意味着还有较大的潜在增长空间。


这在广告业务上已经有所体现。三季度,该业务的收入为214亿元,按照渠道可划分为社交广告和媒体广告,社交广告的增速在二季度为-17.4%,三季度大幅提升至-0.8%。


不过,这份财报也再次说明腾讯面临着不小的增长压力,其三大业务仅有金融科技与企业服务业务实现4%的正向增长。


这其中,增值服务业务依然是最大收入来源,本季度收入为727.27亿元,同比下降了3%,主要受游戏行业不景气的影响。据游研院、伽马数据的《三季度中国游戏产业报告》显示,国内手游市场Q3销售收入环比下降约25%,为近五个季度以来最低。再加上版号、经济等因素影响,腾讯游戏受到波及也在情理之中。可以说“抗寒”仍是腾讯游戏接下来的重点。


网络广告业务的收入为214.4亿元,同比下降了5%。金融科技与企业服务业务的收入为448亿元,主要得益于线上和线下商业支付活动的恢复。值得注意的是,这其中的企业服务板块收入是有所减少的,结合腾讯近几年的转型,可见它在这方面还处于前期投入阶段,盈利模型尚不成熟。

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