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微盟半年报解读:稳住大客户 谋求新增量

2022/8/17 18:34:00

今年以来,疫情反复使得国内经济下行风险增大,零售、餐饮、旅游等诸多领域受到了不同程度的影响,企业降本增效意愿强烈,数字经济成为疫情之后复苏重要新动能。作为中国SaaS行业头部企业,微盟集团(2013.HK)近日发布的2022上半年业绩报告透露出,公司SaaS业务在疫情之下的逆势增长,验证疫情加速推进了数字消费新场景和新业态,数字化转型将成为企业必经之路,也为SaaS企业带来更多机遇。

财报显示,微盟集团上半年经调整总收入达到人民币9.00亿元,经调整毛利为5.98亿元。其中,公司主营SaaS业务——订阅解决方案收入在疫情冲击下依然保持增长,录得收入5.81亿元,同比增长5.7%,付费商户数增长1.7%103616名;商家解决方案加大新客户和新渠道开拓,付费商户数达26770名。

虽然受疫情影响严重导致公司收入较去年同期下降,但公司的大客收入占比不断提升,展现出强劲的业绩复苏上升空间。截至2022630日,公司大客收入占比提升至41%。微盟方面表示,“越来越多的零售品牌把微盟智慧零售作为首选,预计2023年大客收入占比提升至近50%2025年至近70%”。 

加码大客化 SaaS收入逆势增长

上海财经大学高等研究院发布《2022中国宏观经济形势分析与预测年中报告》指出,今年上半年消费受疫情冲击明显下降,20221-5月社会消费品零售总额171689亿元,同比下降1.5%。在疫情最为严重的4月,消费者信心大幅下降,社会消费零售同比下降11.1%,餐饮类消费同比下降22.7%5月份虽然略有回升,但餐饮类消费的依然未见起色,同比下降21.1%,社会消费零售同比降幅为6.7%

与此同时,疫情催生出的“数字化消费”模式迅速“补位”,“社区团购”、“小程序下单”、“直播带货”等成为企业冲破疫情困局的有利抓手。众多传统零售门店在疫情期间借助SaaS服务商的赋能,用数字化手段“武装自己”,抵御疫情带来的风险。

为了帮助企业缓解关门停店、订单骤减的困境,微盟集团在上半年抓住疫情下的机遇,通过视频号直播带货、小程序团购等多种手段助力企业数字化升级。财报显示,微盟SaaS业务——订阅解决方案收入在疫情冲击下依然保持增长,录得收入5.81亿元,同比增长5.7%。微盟客户在国内市场时尚零售百强占比44%,商业地产百强占比45%,连锁便利百强占比35%,餐饮百强占比43%

微盟SaaS的增长来源于客户的续约和增购。微盟集团管理层表示,“大客户的抗风险能力更强,所以我们接下来更加坚定地去推进集团的大客化战略。” 在此情况下,“大客”对于SaaS企业的业绩稳定就尤为重要,这一点在微盟的半年报中显露无疑。

从国内外市场投资经验来,判断一家SaaS公司是否能健康的可持续增长,主要是拆解其业务的两个重要指标:一是付费商家数,二是ARPU,这两点是决定SaaS业务营收的核心原因。财报显示,微盟订阅解决方案付费商户数同比增长1.7%103616名,ARPU(每用户平均收益)增长4.0%5608元。

可见,作为微盟集团的三大战略之一——大客化战略的提升为带来的是更高的ARPU,这也确保了微盟的SaaS增长抵御住了疫情的冲击,有助于公司获得金额较大的订单,保持盈利的稳定性。

据悉,微盟订阅解决方案的商业云板块主要为电商零售、餐饮、本地生活等行业提供SaaS软件,赋能商户运营私域流量。从服务的具体行业来看,2022上半年,微盟集团智慧零售收入达至2.36亿,其中内生增长率达到60%,占订阅解决方案收入的41%;商户数同比增长48.6%6984家,其中“大客”品牌商户由上年同期的850加增至1155家,品牌商户的每用户平均订单收入高达20.3万元。

智慧餐饮方面,2022上半年,微盟智慧餐饮深耕大中餐行业,正式推出大中餐公域全案、私域全案、成本全案三个全案运营服务,通过“三店一体,企微运营”的数字化工具和方法,帮助餐饮企业实现“开源节流”,服务了避风塘、鱼酷、和记、小厨娘、知味观等十余个“大中餐”品牌。截至2022630日,餐饮百强大客户占比达43%,购买了三个及以上产品或服务的质量客户收入占比提升至61%

此外,在上半年旅游行业因疫情普遍不景气的背景下,微盟智慧酒旅仍获得了逆势增长的不俗成绩。2022年上半年,微盟智慧酒旅与旗下向蜜鸟科技进一步发挥协同效应,赋能酒旅行业数字化营销与私域流量生态布局,助力商家逆势增长,在Q2实现同比22%的增长,6月创下单月GMV新高,且达到同比52%,环比112%的增长率。目前微盟智慧酒旅合作酒店覆盖华东、华南、西南、华北等地区超过1500家国内外高端品牌酒店集团及其单店。

“微盟大客战略的推行有效加强了商家粘性和ARPU、提升了未来变现能力。预计随着大客化的推进,2022年订阅解决方案收入有望保持20-30%增长。”国盛证券预期。

微盟集团在财报中表示,“我们将继续加强大客化战略投入,保持我们在时尚零售行业的领先地位,进一步提升大客收入占比,并不断提升我们的单位价值。”

视频号打通公私域 智慧零售优势扩大

如果说2020年的疫情,加速了企业数字化转型的步伐,到了2022年,当疫情防控进入常态化,企业转为更注重数字化运营,如何触达用户,并与用户保持高频沟通变得尤为重要。作为连接公私域的超级节点,微信视频号近两年快速发展迭代,直播基础设施日趋完善,已成为疫情期间商家自播调动公私域流量,助推业绩增长的主要阵地。

今年上半年,微盟积极布局视频号,正式成为微信视频号官方运营服务商,具备了可以为品牌和商家提供包括“招商+培训+运营+供货”服务在内,围绕视频号直播的“一站式服务”。得益于微盟智慧零售和微商城业务在上半年已完成接入“视频号直播”能力,微盟在营销和SaaS产品之间协同能力加强,智慧零售的优势进一步扩大。在第三届616微盟零售购物节期间,微盟视频号直播板块商家业务规模达到上半年新高,尤其是服饰类目超额完成计划,部分品牌商户的GMV目标达成率更是超过了200%6月,随着上海结束疫情封控,线上线下零售供应链复苏,微盟智慧零售事业群当月业绩环比增长50%

在全国多地疫情反复的背景下,消费者已经养成线上消费习惯,内容营销、直播带货等“新消费”场景。为了助力更多品牌数字抗疫,微盟今年5月启动了第三届616微盟零售购物节,携手超百家零售品牌聚焦企业数字零售操盘团队的孵化培养,通过培训指导、实战演练、主题直播、专家点评、舞台展现等多种形式帮助企业实现团队数字化能力跃升,推动零售品牌快速有效开展数字零售的经营,吸引了包括联想乐呗、上海家化、蒙牛、来酷科技、三棵树、统一企业等近百家零售行业主流品牌参与。

以联想乐呗为例,2022年视频号“618好物节”活动正好赶上联想乐呗3周年庆典,后者将视频号直播作为传播的重要阵地,并结合微盟提供的全流程运营服务高效开播。最终,基于视频号直播、小程序商城及公私域联动,联想乐呗3周年视频号专场直播累计观看人数达到35W+,小程序整体成交额突破3304万,最强单品-拯救者R7000P售出1550台,取得不俗战绩。

凭借着视频号直播的一体化运营服务,微盟于64日登顶视频号电商服务商战绩榜。截至目前,微盟在视频号领域已经服务了热风、林清轩、安奈儿、鸿星尔克等大量行业知名品牌,以及时尚、美食、母婴等各领域的头部达人。

“夯实中台和底层基础”是零售企业数字化转型的关键,但国内零售行业的中台能力相对薄弱。国海证券认为,微盟智慧零售业务具备前中后台服务能力,前端全渠道触达用户,智能导购智慧赋能;交易、营销、商户、客户四大中台助力商家运营;强大的安全保障和稳定后端系统为商家与用户消费保驾护航,丰富的数据接口和数字化能力助力商家更好地决策和商品开发。

商家对直播电商、私域业态等数字化需求的持续升温推动了微盟业绩逆势增长,让微盟智慧零售为SaaS板块最大受益者。为了进一步提升视频号服务能力,微盟在智慧零售解决方案的基础上,助力品牌无缝对接腾讯私域生态能力涵盖腾讯广告、小程序、视频号、企业微信、腾讯有数等,从广告营销引流、智慧运营提效和智慧系统转化三大方面,助力品牌打通全链路闭环。

可以预见,当视频号逐渐成熟与完善,微盟会因此获得更多的发展新机会,为品牌私域运营打开新增长点。

WOS打造增长新引擎 业绩有望迅速复苏

对于正在做数字化转型的企业而言,他们面临的不同的营销场景和平台,且不同平台之间的全链路数字化场景是割裂的。鉴于此,微盟自2020年推出TSO全链路智慧增长解决方案,即通过Traffic流量、SaaS产品与Operation运营,助力品牌实现私域运营及增长。 

虽然财报显示受2022年上半年疫情及经济影响,商户广告预算收紧,微盟集团商家解决方案的收入为人民币2.7亿元,同比下降33.5%,付费商户数同比下降2.6%26,660名,但是得益于加大新客户和新渠道开拓,投放精准广告的毛收入为42.1亿。

“流量红利”见顶的当下,私域流量备受关注。目前微盟集团的TSO全链路营销策略已覆盖快消、电商、餐饮、婚纱、家居、金融等多个行业,全链路运营KA商户超50家。通过加强与头部流量渠道合作,微盟集团加速打通小红书、抖音、快手等平台渠道,获得更多流量满足品牌曝光的需求,并强化其与公司SaaS产品的协同,不断创新营销组合链路,提高私域服务能力。以微盟与小红书在上半年展开深度合作为例,微盟通过帮助商户在小红书平台开店,为商户打通小红书生态内从内容种草到交易转化的完整链路,完善商户的全渠道布局能力。

中金公司发布研报认为,视频号、快手和小红书等新兴渠道的开拓有望为微盟带来进一步的增量。公司管理层预计下半年营销收入有望恢复到增长轨道上。

同时,随着微盟集团的生态化”战略持续推进,今年上半年上线的WOS新商业操作系统对微盟集团来说意义重大,目前80%以上的客户已经投入使用。

据了解,微盟WOS主要为商家提供数字化型基础设施,从三个方面帮助商家构筑商业服务能力:一是业务体验佳的SaaS应用集成平台,可为商家提供全链路、全场景、一体化的SaaS产品和创新应用;二是打造生态化的业务创新阵地,将与合作伙伴共同服务商家,满足商家标准化和个性化需求;三是提供一个研发效率高的PaaS平台,供微盟自身、商家和ISV平等共建和使用。报告期内,微盟WOS正式启动公测和数据迁移,目前完成了覆盖电商零售行业客户的主要产品与解决方案的上线,包括微商城、OneCRM、企微助手等核心产品以及智慧零售解决方案,餐饮、商超、美业、酒店等多个行业的解决方案也将陆续完成上线。

微盟集团CEO孙涛勇曾表示,构建生态对于SaaS企业而言十分重要。如果微盟集团要成为中国最大的企业级服务商,完全靠微盟集团自己独立去做每一个行业是不太现实的。因此,扩容“生态圈”是微盟集团的长期发展策略之一。

虽然微盟对WOS的投入也使得其研发开支大幅增加,财报期内的研发开支由上年同期的3.04亿元增加54.4%4.69亿元,但是WOS系统统将成为拉动未来业绩增长点的新引擎,对微盟整个生态系统的繁荣有关键作用,将显著提高微盟的生态壁垒,这不仅体现在平台上提供的产品更加多元化,客户黏性将持续增强,亦体现在其他市场玩家与微盟竞争的难度将大幅飙升,这将使微盟成为企业数字化转型过程中的最大受益者之一。

除了国内市场,上半年微盟继续深化“国际化”战略布局。截至630日止,公司的跨境独立站解决方案ShopExpress已累计迭代超过500项产品功能,服务店铺数超1000家;且微盟将全链路营销服务能力延伸至国外市场,与GoogleFacebookTik Tok等国外主流媒体合作,助力中国企业撬动海外优质流量红利。

微盟集团的财报显示出了整体经营仍保持韧性,熬过了最艰难的时期,微盟各项业务于6月开始反弹。公司管理层表示,下半年业绩有望迎来进一步复苏,收入增速回归正常轨道。据悉,下半年微盟集团将围绕以下七大目标发力:加码大客化,提升单客价值;提升WOS产品力,打造增长新引擎;生态能力精耕细作,扩大客户渗透规模;互联互通,加强私域投入;全域布局,赋能企业;深化TSO全链路经营,扩充服务场景;布局全球,扩大差异化优势。

业内认为,在疫情反复、零售行业遭受较大冲击的背景下,微盟交出这样一份答卷实属不易,虽然短期亏损带来的市场负面情绪造成股价震荡激烈,但是利空出尽后,SaaS业务展现出支撑业绩增长的韧性十足。相信公司通过化危为机,加大研发提升产品核心竞争力,将助推业绩重回高增长轨道。

随着宏观经济回暖,中金公司预计微盟集团有望在2023年下半年实现盈亏平衡,维持跑赢行业评级。光大证券也对微盟集团发展方向表示认可,其研报称中长期来看,数字经济政策利好下,私域运营服务仍将成为商户降本增效的重要选择;公司大客化战略持续深入,有望进一步提升客单价及客户留存率;WOS具备较强的中台能力,赋能多场景创新产品,有望深度挖掘大客户价值。

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