移动互联网

穷得卖大楼,三天两头坠机,巨头波音会陨落吗?

2021/3/8 11:54:00

编辑 | 于斌

出品 | 潮起网「于见专栏」

波音公司是全球最大的航天航空器制造商,每天在天上飞的11万架次飞机中,波音737和空客320一共占了近2万架,不难看出来波音的地位。

不过最近几年波音跌入了低谷。

作为美国航空制造巨头,在遭遇飞机停飞和疫情双重打击下,波音经历了史上最困难的一年。

公司2020年全年录得净亏损118.73亿美元,约合人民币766亿元。截至3月3日市值为1332.50亿美元,比巅峰时期的市值蒸发了超过1000亿美元。

由于亏损远远超出了自己的承受能力,波音公司要到2023年才能恢复到之前的水平,目前波音公司的现金流是无法支撑公司运行下去的。

为了筹集资金,波音不仅发行了250亿美元的债券,还计划在2021年底前再裁员3万人。

并且在去年10月波音就在考虑出售其商用飞机的总部大楼。

那么波音是如何让人说出"我宁可走路也不要坐波音飞机的"?

又是如何一步步跌下神坛被空客超越的?

波音到底怎么了,它还有未来吗?

get?code=MDE5MjBiMmNjZjYwY2NkMTM0NTYwMDU3YTBkNWNlNDcsMTYxNTExNTYzMjExMw==

比烟草还暴利也难逃亏损

波音很赚钱。

一直以来,民用航空公司的利润都要远超于烟草行业。

波音公司只靠卖飞机,一年净利润就能达到人民币约731.2亿,也就是每天光净利润就能有约2亿。

这样的赚钱速度,确实比烟草还暴利。

之所以这么赚,最主要的就是靠着航空产业超高的行业护城河,也就是说波音的垄断地位。

不过去年因为疫情,人们对航空旅行的需求大为减少,这无疑给航空公司制造了重创。

作为世界上最大的航空航天公司,波音的日子更是不好过。

公司2020年营收创历史新低,仅582亿美元,亏损高达119亿美元,利润增长率为-1766.82%,跌至数十年来的最低水平。

2020年,波音共交付商用飞机157架,对比来看,波音在2018年和2019年分别卖出806架和380架。

该公司2020年6月份只卖出一架飞机,与2018年6月卖出158架飞机和2019年6月卖出的9架飞机相比,可谓惨不忍睹。

可以说,疫情使得本就未摆脱空难阴影的波音“雪上加霜”。

虽然波音曾经是世界上最大的飞机制造商,不过经过一系列事件后,也能看出风光不再的波音出现了很大的问题。

波音发家史

波音成立于1916年,迄今已有105年历史。

上世纪60年代,飞机作为交通方式刚刚兴起,波音决定打造一架航程5000公里、有350个座位的飞机,相当于当时最大飞机座位数的2倍。

最终波音推出了客机747,成功抢得先机。

此后40年里,这款机型一直是世界最大的远程宽体民航客机。

97年的时候,波音以133亿美元收购了麦克唐纳-道格拉斯公司,成为当之无愧的全球航空业霸主,在民用飞机领域的市场份额高达60%。

当这也为后来波音每况愈下埋下祸根。

get?code=NzE1MTRlOThlZmFhOTEzYzdjYmE1MGJiNDVkN2VlNDIsMTYxNTExNTYzMjExNA==

2018年《财富》世界500强排行榜,波音位列64位,2020年1月《财富》世界最具价值500大品牌榜发布,波音排列第76位。

波音创始人威廉·爱德华·波音是商界奇才,就是他把波音打造成了全球都屈手一指的知名企业。

波音公司在飞机制造业几乎实现了垄断,占据了全球一半以上的订单。

从"波音宝贝"变成飞行棺材

第一架波音737飞上天空时,没有人不赞叹这架有“波音宝贝”之称的飞机。

“波音宝贝”果然没有让波音公司失望。

在最初30年里,波音737收到的订单量就占了波音卖给全世界的喷气客机总数的一半。2006年,波音737卖出了第5000架飞机,吉尼斯世界纪录大全将它收录为航空历史上「生产量最多」的大型商用喷气式客机。

截止到2018年1月,波音737的总订单数超过15000架。

当时每天全球31%的商业飞行都是由波音737完成的,每1.9秒就有一架波音737起飞或者落地。

根据波音公司的统计,截止到2018年1月,世界上有十大商用飞机从1959年到现在从未发生过乘客死亡的事故,其中包括波音737MAX。

接下来就是大家最喜欢看的打脸环节了。

波音夸完自己一年多后,2019年3月10日,一架埃塞俄比亚航空公司的波音737MAX-8飞机,飞机起飞6分钟后就坠毁,机上共有157人,无人生还。

这是737MAX在5个月内发生的第二起坠毁事故,而它的竞争对手A320neo至今还保持着零坠毁事故的纪录。

埃航空难发生后第4天,全球超过43个国家的371架737MAX全部停飞。

最后一架执飞737MAX的航班在3月14日11点30分降落在哈利法克斯机场。

直到去年12月份,在停飞20个月后才迎来首次载客试飞。

但据调查,有57%的美国人表示不太可能乘坐该机型飞机,而包括我国在内的大多数国家仍未批准其复飞许可。

波音不能说是不长记性,而是完全不在意。

因为他家的飞机还是接着出问题。

2021年2月20日,一天之内先后有4架波音飞机发生了事故,其中3起与发动机有关。截至目前,全球范围内与出事飞机配备相同型号发动机的波音777客机已全部停运。

2021年还不仅这一架飞机出事,今年还有一架飞机坠毁。

1月9号印尼西亚三佛齐航空公司一架737-500客机从首都雅加达起飞后不久失联,随后在坠毁在雅加达附近海域被发现。

波音的飞机为什么这么差劲?因为波音737MAX是始于上世纪六十年代的波音737家族第四代飞机,作为应对空客A320NEO威胁的产物,波音737MAX的上马与设计都是赶时间完成的。参与设计波音737MAX的匿名工程师在停飞之后透露,整个737MAX的设计节奏可以用“疯狂”一词来形容,仅仅用三个月的时间就完成了737MAX的技术图纸与设计,这速度和战争时期武器装备的应急设计速度也差不多了。

这样频发的飞机坠毁事件,极大地的影响了波音公司的信誉。

如今这样的情况,很难再让人相信波音公司的飞机了。

get?code=MDBkNjFiZmI2ZjhjODIwOGU3NDczNWQ5YzI1MGRiY2EsMTYxNTExNTYzMjExNA==

波音到底怎么了

「于见专栏」认为,波音陨落的原因主要是公司的短视。

危机的根源都是企业文化,波音总是更重视股东的短期回报,其次才考虑工程驱动决策和长期战略。

过去十年赚得的利润,都被管理层用来给自己发高额薪水以及分红给投资者。

过去六年里,波音公司在股票回购上支付了434亿美元,商用飞机研发则花费了157亿美元。

在合并麦道的20多年时间内,真正推出的全新飞机只有波音787一款。

在过去的几年中,波音公司已经发展成为一家尽管在收入方面有巨大的盈利能力,却大量依赖借入的现金为股东派息等来讨好他们,现在这些都成为波音没落的因素。

然而这是波音不得不做的事,因为波音的管理层在华尔街机构和大股东面前就处于食物链底端,根本没有话语权和决策权。

一旦华尔街机构认为公司经营状况有恶化的趋势或者下调公司预期,公司股价大概率会应声下跌,大股东们自然不会坐视手里的公司资产缩水,董事局可能调整管理层。

因此,管理层只能不断做高投资回报率,而这将降低研发经费,不仅竞争力大幅度降低,而且还会让飞机的安全不能得到保证。

“我们发现波音的公司治理水平相当一般。”MSCI的执行董事里克·马歇尔表示。

董事会规模越大,思考程序越复杂,决策也越困难,不够灵活。在更仔细观察后会发现,波音董事会构成有些让人担心。

“看起来像是个1999年的公司董事会,不像2019年的。”

同时,董事会的专业性也让人生疑,罗伯特·布莱德韦是制药公司安进的总裁兼首席执行官。阿特?柯林斯是医疗设备制造商美敦力的前总裁兼首席执行官,两个都是药企的而不是飞机工程师出身。

比失去利润更危险的是失去未来。

在推出波音787和737Max之后,波音一直在谋划推出一款中等规模的全新机型,从而弥补787和737之间的市场空白,但董事会一直没有拿定主意。

但是波音犹豫的时间太长了,以至于这块蛋糕现在被空客抢走了。

在2019年举行的巴黎航展上,空客正式推出A320家族中最大成员A321XLR,波音737Max系列中没有能与之匹配的竞争产品。截止到2019年年底,空客这款飞机在全球获得的承诺和意向订单超过450架。

不过,737 Max危机的余波很可能将波音推向更深的衰退。

与737 Max相关的成本已经超过90亿美元,而且很可能翻倍。为了支撑资产负债表,波音正在考虑借钱支付股东股息,并削减研发支出。

但是事实上,唯一出路是暂时忽略投资者的短期利益。如果不这样做,如果还要削减研发和成本,给股东发现金,就是彻底无视波音的未来。

get?code=M2IwZjA5ZDQzM2Q2M2YzNmM3NTg2YWI2N2ZiNmYzOGYsMTYxNTExNTYzMjExNA==

波音不会陨落

波音会不会倒下?答案是不会,波音已经是“大到不能倒下”了。

因为它是妥妥的国家战略型公司,它的生死,直接影响到国家安全和“世界和平”,全球没有一家航空制造公司能与之相比。

美国政府不可能让波音的防务业务倒下,因为他们需要波音来制衡洛马和诺格等公司。

而且美国的军火产业是政客最容易捞钱的行业,如果缺少制衡,也就更难捞钱了。

美国国防部作为它的最大客户,一定会持续的向波音下军用订单。美国总统的专机“空军一号”就是波音制造和维护的。

除了国防,波音还是美国航空航天局(NASA)最大的承包商,提供航天飞机、商业卫星、火箭的各种服务。

航空业是美国重要的经济支柱,而波音就是这个行业的龙头。

它作为美国最大的制造商与出口商,在美国国内雇用了超过10万名员工,在这个复杂的产业链上,数千家企业以及数百万人的生计都仰仗着波音。

因此,无论波音怎么赔钱,美国都不会让他破产倒下,哪怕进一步赔得运转不起来,拆分、卖房卖地、发行国债,都会以国家意志让它活下去。

波音就是美国的大型国企,2008年的时候,一个通用汽车美国都要拼命保下来。现在波音这个政府的亲儿子,当然更得救下来了。

2020年或许是全球航空业最黑暗的一年

全球航空公司现金流状况要到2022年才能由负转正,全球航空客运需求到2024年才能恢复到疫情前的水平。

在全球航空业黯淡的背景下,频频被飞机事故困扰的波音公司,未来恐仍将面临坎坷与曲折。


版权声明
本文仅代表作者观点,不代表艾瑞立场。本文系作者授权艾瑞专栏发表,未经许可,不得转载。

专家介绍

  • 于见

    总访问量:4167753
    全部文章:1316
中央国际广播电台《新财富时间》连线嘉宾,江苏电视台财经评论嘉宾,国家域名注册服务监督员,美国格理集团专家,美国格尔曼集团专家,《中国经营报》、《证券日报》、《人民网》、《法治周末》、《南方都市报》、《每日经济新闻》、《新京报》等媒体采访嘉宾,研究方向:互联网、通信、手机、家电、移动互联网、电子商务。
  • 合作伙伴

  • 官方微信
    官方微信

    新浪微博
    邮件订阅
    第一时间获取最新行业数据、研究成果、产业报告、活动峰会等信息。
     关于艾瑞| 业务体系| 加入艾瑞| 服务声明| 信息反馈| 联系我们| 广告赞助| 友情链接

Copyright© 沪公网安备 31010402000581号沪ICP备15021772号-10

扫一扫,或长按识别二维码

关注艾瑞网官方微信公众号