7月27日，搜狗盘前发布公告称，腾讯向公司发出初步非约束性收购要约，腾讯拟以每股9美元的价格现金收购搜狗剩余的股票。受此消息影响，搜狗当日美股收涨48%。

针对腾讯的收购，搜狗 CEO 王小川在朋友圈转发评论时表示：感谢腾讯公司对搜狗公司价值以及技术能力、产品创新能力的认可。接下来会对相关事宜进行认真的讨论和衡量，让搜狗能够持续为用户创造更大的价值。

一石激起千层浪，如今搜狗与腾讯这场从PC时代延续至今的超长连续剧终于落下帷幕，这次全资收归腾讯旗下。对于搜狗来说，这无疑于一次新生。

搜狗卖身，难摆脱第二梯队的尴尬

实际上，在发出收购要约之前，腾讯已经是搜狗的第一大股东。据搜狗 2019 年度财报显示，腾讯持有搜狗39.2% 的股份，并且拥有52.3%的投票权。从控股权的角度来说，搜狗早已可以并表进腾讯的财报中，但毕竟是外来户，搜狗和腾讯之间的联动并没有出现逾期的效果。

2017年11月，搜狗正式登陆资本市场，但自上市以来，搜狗在资本市场的表现差强人意，股价更是走出了一条下行曲线，一个很重要的原因在于缺乏想象力。由于搜索市场份额远低于百度，这很大程度上也成了搜狗搜索广告营收的天花板。

为了实现突破，搜狗从原来的三级火箭模式，迅速调整成基于搜索和输入法两大业务发展对话和问答两种服务形态。但是，这个尝试并不顺利。资本市场显然也没有认可搜狗的布局，其股价自2017年上市后一路下跌，并一度在今年5月份跌至2.95美元，市值缩水近8成。

一方面，搜狗输入法本身增长已经见顶，2019年四季度，搜狗输入法平均日活跃用户数为4.64亿，相比上个季度无增长；另一方面，由于自身工具属性过强，内容属性较弱，搜狗输入法很难取得内容用户的留存。因此通过搜狗输入法导入的推荐服务收入，很难形成较大规模的收入增长来源。

在这样的背景下，AI和智能硬件成了搜狗唯一的突破口，但对搜狗这样一家脱离于巨头体系之外的公司来说，显然无法支撑AI业务所需要的高投入。也因此，搜狗的硬件与AI只能是探索性的尝试，而无法成为决定一家公司未来的战略。卖身腾讯，已成为搜狗当下的最优选择。

腾讯需要搜狗，但背后更多的却是焦虑

腾讯吞下搜狗，得到的最直接价值是后者的搜索技术可以与自身业务紧密结合。随着微信内容生态的日益繁荣，微信搜索的潜力越来越大。在完全吞并搜狗之后，微信搜索的商业化潜力将进一步释放，但这背后却源于腾讯的双重焦虑。

一方面，随着字节跳动的异军突起，腾讯的内容分发和社交流量基本盘迎来了不可忽视的冲击，腾讯和字节跳动在越来越多的领域短兵相接。在字节跳动异军崛起的短视频领域，腾讯旗下的十余款短视频产品前赴后继进行阻击；而腾讯的现金牛游戏领域，字节跳动亦是虎视眈眈。

如今互联网公司之间的战争其实就是抢夺用户时间的战争，而头条系以算法推荐为主的内容产品都是剿杀用户时间的利器，无疑对用户使用腾讯系产品的时间进行了蚕食。头条搜索大张旗鼓地上线头条搜索、头条百科的同时，微信的压力更是可想而知。

事实上，2017年4月，微信事业群下就成立了搜索应用部，只不过，微信的搜索生态始终未完全掌控在微信体系之中。相比于字节跳动内容生态的全自建模式，微信搜索的部分结果来自于被投公司。百科内容来自搜狗、小视频来自快手、问答来自知乎、商品来自京东，这种思路显然无法与字节跳动的布局相抗衡。

另一方面，伴自国家提出加大新型基础建设以来，BAT就开始加速了AI技术广泛应用落地，百度布局新基建，相对优势是AI能力依靠AI技术及商业落地经验，拓宽未来增长空间，并对外赋能。阿里的新基建则借助云计算优势，重点布局云计算基础设施建设。腾讯则更多是围绕产业互联网服务B端。

相比阿里和百度来说，腾讯的AI布局明显存在技术上的短板。对于高举产业互联网大旗的腾讯而言，加强自身AI 技术的能力，才能更好地实现能力输出，赋能产业。AI 是腾讯相对的短板，但这却是搜狗的核心价值。因此，腾讯需要与搜狗建立更高的业务协同性。

一旦搜狗真正被腾讯私有化，最显性的双方的合作就是，搜狗很可能成为微信、腾讯、乃至腾讯系生态的搜索工具，搜狗也将再也不用为流量而发愁，而腾讯也能够进一步加速AI业务布局，应对来自各方的竞争压力。

搜索市场大局已定，腾讯搜狗难以改变大势

搜索引擎市场的商业价值大，这是一个公开的秘密。互联网最大的价值是连接人与人，连接人与信息，而搜索就是连接人与信息的关键入口，且这种分发形式的精准度要远高于个性化推荐。因为用户一旦有搜索行为，就意味着他有了明确的信息获取需求，自然由此可以产生更精准的商业价值。

理解了这一点，就容易让我们看懂为什么这么多公司都曾想挤入搜索市场。事实上，今年以来，搜索圈并不平静。头条、阿里都在纷纷布局搜索业务。今年3月，字节跳动旗下的头条搜索独立上线；6月，阿里创新业务事业群成立智能搜索业务部，重点围绕此前推出的智能搜索APP夸克展开布局。如今伴随着腾讯吞并搜狗，看上去搜索的江湖正在被改变。

但如果我们复盘过去半年的行业发展，头条搜索只是激起了一点浪花，没有给移动搜索行业带来革命性的变化。微信搜索也迅速沉寂，而这次吞并搜狗，也大概率难以成为行业重要变量，毕竟过去几年，腾讯一直与搜狗有深度合作，搜狗也一直为微信提供站外搜索服务。

一个很简单的逻辑，虽然巨头们都在加码，但搜索的逻辑早已改变，移动互联网时代的碎片化特征，意味着搜索引擎需要完成用户从信息到服务的闭环，这个闭环不再有单纯的终点，而是通过两端来维系，一端是用户，一端是内容创作者，也就是人。内容和服务成了更核心的能力，这也是为什么不管阿里、腾讯还是后起的字节跳动，都很难在正面战场抗衡百度。

搜索的核心是更高效的满足用户需求，这不仅需要有强大的人工智能技术和能力，更需要强大的内容和服务生态，实现用户需求起点到终点的满足，具体表现就是“超级App+小程序”的生态，通过搜索+推荐，缩短用户直达信息、服务、工具和商品之间的链路，最终更便捷的为用户提供一站式的服务需求。

搜索的这种转变，不仅改变了中国互联网用户的使用习惯，也在打破移动互联网原有的生态界限，而这可能也是腾讯吞并搜狗之后，急需思考的问题。