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掌阅科技张凌云直面数字阅读主营业务下滑 多元化业务失利

2020/4/24 9:13:00

作者:李珠江

来源:GPLP犀牛财经(ID:gplpcn)

2020年的4月注定不平静。

当蒋凡陷入“网红”风波的时候,掌阅科技也在四月发布了财报。

2020年4月11日,掌阅科技发布了2019年年度报告。报告显示,全年营业收入为18.82亿元,同比下滑1.09%;净利润为1.61亿元,同比增长15.57%。

根据财报,掌阅科技迎来了上市以来首次营收下滑。

或许这只是结果,在原因方面,当网络文学进入全景时代的时候,头顶“数字阅读”光环的掌阅科技失去了先机——随着网络文学进入下半场,先有背靠腾讯的阅文集团脱颖而出,后又有做文娱不差钱的阿里文学纷纷崛起的免费文学,此时的掌阅科技却在慢悠悠而又心不在焉的转身,这让人不禁对其捏了一把汗。

舍不掉数字阅读这个金钱树

众所周知,掌阅科技依靠“数字阅读”起家。

2019年年报显示,掌阅科技数字阅读业务营收为15.84亿元,占营业总收入的84.14%。

而且,纵观掌阅科技2017年-2019年的年报数据显示,“数字阅读”业务分别占据全年营收的比重为94.07%,94.06%,84.14%,始终成为掌阅科技营收的大头。

在过去多年当中,虽然掌阅科技一直在尝试摆脱数字阅读这个单一业务,然而始终没有完全成功。

如果没有新的发展,那么依靠数字阅读的掌阅科技能否适应数字阅读新时代呢?

据GPLP犀牛财经了解发现,近年,围绕数字阅读展开的IP全版权运营时代已经到。而对于各大数字阅读平台而言,未来,不仅要守住数字阅读这一块固有的江山,而且还要能够在数字阅读的基础上发力,对每一个IP内容进行全版权产业链的运营,这个全版权产业链会涉及到音乐、游戏以及影视等衍生品。

这就意味着,依靠单一业务的掌阅科技与其他全产业链布局的企业相比,多少有点“起个大早,赶了个晚集”,而且抗风险能力并不强,

而且,就在掌阅科技无法摆脱单一业务依赖的时候,作为核心业务的数字阅读却开始显露疲态,不仅增速大幅下滑,而且毛利润率逐年下滑。

据掌阅科技2016年至2018年的财报数据显示,掌阅科技数字阅读营收的同比增速逐年下降,分别为91.30%,39.21%,5.61%,到了2019年,同比增速更是为负,为-5.55%。

同时,掌阅科技2019年财报还显示,硬件产品的营业收入同比下降70.02%,而且毛利率同比减少8.29个百分点;版权产品的营收同比增长91.17%,但是毛利率同比减少1.30个百分点;其他产品的营收同比增长876.22%,但是营业成本同比增长也高,为547.54%,而且营收仅占据总营收的0.55%。

综上所述,我们可以看到掌阅科技的多元化业务基本上“微乎其微”。

到底是什么原因导致其多元化业务“微乎其微”呢?

如果从成本分析上来看,掌阅科技的确“不够重视”多元化发展。

2019年报告数据显示,花费在数字阅读平台上面的成本占据总成本的比例为87.06%,硬件产品上的比例为1.93%,版权产品的成本比例为10.69%,其他上面成本几乎忽略不计为0.32%。

昔日,张凌云甚至不惜亏损的风险,全力搭建了一个版权支撑系统,也因此,掌阅科技成名于“数字出版”。

然而今天,为何掌阅科技却失去了进取的勇气。

掌阅科技的进退失据

前有多元化失利,后有数字阅读业务下滑,掌阅科技的处境可以说是进退失据。

根据比达咨询数据显示,在2019年中国数字阅读生态流量市场份额中,阅文集团、掌阅科技、书旗三大数字阅读平台分别占据市场的前三位。阅文以25.2%的市场份额排名第一,掌阅、书旗分别以20.6%和20.4%的市场份额位列二、三位。

仅0.2%的差距显示出二者之间的竞争有多激烈,也就是说,网络文学中紧守“第二”的掌阅科技,随时有可能被财大气粗又凶猛进攻的阿里反超。

除此之外,伴随免费文学的兴起不仅抢占了付费阅读的市场,接下来在数字阅读时代,也有可能抢占掌阅科技的市场份额。

客观而言,免费文学市场早就波涛汹涌。

公开资料显示,从2018年下半年开始,趣头条、阿里、字节跳动等公司就携大量资本入局,企图用最快的方式“砸钱”,砸出头部平台占据70%的份额之外的市场,甚至蚕食付费市场。

当然,大手笔投放已经开始显现出了一定结果——据QuestMobile的数据显示,2019年1-10月掌阅、QQ阅读、起点读书、多看阅读等八大付费阅读APP的月均活跃用户数(MAU)合计值同比仅增长0.8%,远低于行业整体增速,然而,与此同时,据QuestMobile数据显示,截至2019年10月,MAU排名前20名的APP中,免费阅读APP已经占据了11席。

整个付费阅读市场都陷入都受到了冲击,掌阅科技也同样如此。

增速受到冲击,此外,高昂的渠道成本却也同时让掌阅科技担忧。

据其财报显示,由于竞争压力与抢夺市场的需求,从2015年起,掌阅科技在渠道方面的成本投入开始飞速增长,2015年下半年,手机厂商渠道推广收入分成比例由50%涨至60%。

数据显示,2017年渠道分销成本为6.2亿元,占总成本的52.52%;2018年渠道分销成本同比增长17.14%,占总成本的53.69%。2019年这一成本同比下降21.81%,但仍然占总成本的47.96%。

而这一数据也同时折射出,掌阅科技必须依赖昂贵的“流量”来争取用户,因为没得选。

内容的成本推广消耗出去了,这就导致其难以投入到最赚钱的影视行业,而没有高昂的利润支撑,这导致掌阅科技整体增长乏力。

因此,找不到增长点的掌阅科技,股东开始套现离场,股价大幅腰斩。

百度来了之后   掌阅科技能否改变命运?

3月17日晚间,掌阅科技发布2020年度非公开发行A股股票预案,公司计划向为达孜县百瑞翔创业投资管理有限责任公司(以下简称“百瑞翔投资”)进行非公开发行,发行价格为 18.1元/股。

而GPLP犀牛财经查阅天眼查数据显示,百瑞翔投资的母公司,即为北京百度网讯科技有限公司,该公司对外投资企业包括新潮传媒、趣医网、果壳网、梨视频等公司,是百度战投部的执行主体。

那么百度来了之后,这能够改变掌阅科技的命运吗?

这个答案值得探讨的,因为,困扰掌阅科技的两个现实问题百度都无能为力。

如上所知,围绕在掌阅科技面前的两个现实问题为高额的渠道费用和积弱的全IP运营。

从流量上来讲,尽管备受争议,但是不得不承认,百度在搜索引擎上的地位人依旧不可撼动。根据StatCounter Global Stats数据发布的《2019年中国搜索引擎市场占有率情况》,截至2019年7月份,中国搜索引擎三大市场(全平台、PC、移动端)份额百度都稳居第一,在移动端市场的占有率中,百度份额高达87.63%。

当然,百度这个拥有巨额流量的平台能为掌阅科技带来不少流量,也一定程度上能够缓解掌阅科技的渠道成本。

然而,百度旗下也有文学产品纵横文学,因此,到底能分到多少流量给掌阅科技这很难讲,毕竟对百度而言,纵横文学才是亲儿子,掌阅科技则不过是“养子”。天眼查显示,纵横文学由百度控股,占股53.56%,而第二大股东为完美世界。

如果流量上不能全力支持,那么百度与掌阅科技的合作方向是什么呢?

根据双方签署的协议,掌阅科技意图借助百度的全链条内容产业优势,加速掌阅科技对优质数字阅读内容衍生形态的拓展以及IP运营能力的提升。

也就是说说,掌阅科技将与百度合作开展全版权运营。

只是,二者合作能够成功吗?

曾经,背靠百度和完美世界两个巨头,纵横文学一直难有起色。

如今,对于掌阅科技来讲,这个未来发展如何很难预料。

曾经扑捉光亮的张凌云在负重前行的背景下,能否带领掌阅科技继续前进吗?


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