目前来看，新冠肺炎疫情全球蔓延，这对中国经济的影响比市场预期得要深远，未来的2个季度内，中国经济依然充满挑战。

具体来说，新冠肺炎疫情将在未来1-2个季度内，从总需求和总供给两个方面直接改变中国经济的宏观环境，既包括疫情的客观影响，如社会零售总需求下降、投资放缓、CPI 波动、进出口萎缩等；也包括各方采取应对措施后对大环境的改变，包括企业融资环境（货币政策）、税费环境（财政政策）等。

2020年一季度，中国经济负增长概率加大，这从消费、投资、生产等全方面的数据能够窥见。近期虽然向更好的方向变化，但受到日益蔓延的全球疫情影响，未来的复苏前景仍存不确定性，外需也成为了未来经济的最大不确定性。

本报告正是在巨大不确定性的背景下，试图寻找确定性，并回答经济增长目标、政策趋势、资产价格走势等当前关注较多的问题。

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本文由“苏宁金融研究院”原创，作者为苏宁金融研究院研究员陶金。