作者：微温

来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）

对于蔚来（NIO.NYSE）而言，距离摆脱“吞金兽”身份的时间不多了。

3月18日，蔚来发布2019财年四季度以及全年业绩财报。报告显示，2019财年全年营收78.25亿元，同比增长58%；归属上市公司股东的净亏损为114.13亿元，同比下降51%。

第四季度蔚来营收28.5亿元，同比下降17.1%；归属上市公司股东的净亏损为28.36亿元，同比下降18%，调整后净亏损27.75亿元，同比收窄16%。

此外，截至2019年12月31日，蔚来持有的现金及现金等价物、受限制现金和短期投资为10.56亿元，而在2018年底，这一数字为83.456亿元。

可以看到，截至2019年12月31日，蔚来资金支出已经有了明显的改善，但总体来看并不乐观。

蔚来CEO李斌对此情况也十分坦诚，称蔚来的现金余额不足以提供未来12个月持续经营所需的营运资金和流动资金。

那么蔚来真的没救了吗？

其实不然，GPLP犀牛财经了解到，2020年以来，蔚来在不到4个月的时间内完成了3笔转债融资，融资金额高达175亿元。

不仅如此，蔚来近日已经与合肥市政府签订了100亿元的框架协议，蔚来将在合肥建立中国总部，合肥市将为蔚来中国的运营和发展提供资源和资金支持。最终协议预计将在4月底之前签署。

这样一来，本来岌岌可危的蔚来能够稍微喘口气。

对此，蔚来也是承担着一定的压力，毕竟成立近六年以来，蔚来不仅未能完成扭亏为盈，其毛利率也一直为负数，这也表示蔚来依旧存在每卖一辆车，就亏一辆车的状态。

此外，需要注意的是，作为蔚来的前辈，特斯拉刚好是在第六年实现毛利率转正，虽然在之后的2010年-2011年、2017年-2018年再出现过毛利率为负现象，但也能迅速扭转。

而一直被寄予厚望的蔚来如果不能达到与特斯拉当年相同的水准，后续融资无疑将会更困难。

目前李斌已经公开表态，随着供应链的优化，电池包成本的持续降低，生产规模上升和管理优化带来的车均制造费用下降，2020年第二季度蔚来毛利率将转正，年底毛利率达到二位数。

但是，蔚来未来的走向是否真如李斌预期一般，GPLP犀牛财经将持续关注。