艾瑞网

搜索
登录登录用户注册

搜索历史

热搜词

移动互联网

石油危机、美股熔断，中国适逢世界百年大变局！

孙长夫

2020/3/18 20:28:00

一、世界百年未有之大变局来了

2020年3月9日至16日，投资者再次见证历史。

3月9日、12日、16日，美国股市连续三次熔断持续11年的牛市岌岌可危

美国在1987年的“黑色星期一”的3个月之后推出了股指熔断机制，分为7%，13%，20%的三档下跌熔断。

三十多年来的美股市场，此前真正触发熔断仅有一次：1997年10月27日，道琼斯(24510.3691, -1354.41, -5.24%)工业指数暴跌7.18%，收于7161.15点，创下自1915年以来最大跌幅。

那么，是什么让美股遭受如此重挫？

是石油！

在美股熔断后，美国总统特朗普发表声明称：沙特与俄罗斯的石油价格战和假新闻都是令股市下跌的原因。

石油危机开启了这个黑色星期一。

北京时间3月9日一早，亚太开盘后国际原油期货大幅跳空低开。布伦特原油期货短短数秒内崩跌31%，直接从45美元暴跌到31.52美元/桶！

WTI原油期货也难逃暴跌厄运，盘初狂泻28%，只有30美元/桶。主力合约在6点左右的短短五分钟内瞬间成交20281手，总价值近6.08亿美元。

?????.jpg

这是1991年海湾战争以来从未发生过的事情！交易员们在疯狂抛售！加拿大卡尔加里大学经济学助理教授Blake Shaffer吓懵了：

这绝对是超级暴跌！我做过15年的能源资产交易员，虽然记不清楚每一天的价格变动，但我敢肯定，这种日内跌幅绝对是历史级别的。

那么什么造成了这次石油危机？

是新冠全球疫情！

在3月9日这个黑色星期一之前，除中国外，全球的新冠疫情持续恶化。

截止到3月8日，意大利新冠肺炎确诊病例新增1492例，累计确诊7375例累计死亡366例。

韩国新增新冠肺炎确诊病例179例累计7313例。

法国新增177例新冠肺炎确诊病例累计确诊1126例

德国新冠肺炎确诊病例增至902例；

日本新冠肺炎确诊病例达494例。

其余国家疫情不一一赘述。

这些地区的疫情直接影响了该地区的股市资金恐慌逃出。

今年初至3月6日，伦敦金融时报100指数、巴黎CAC40指数、法兰克福DAX指数、东京日经225指数、分别下跃了14.3%、14.0%、12.9%、12.3%、

在全球经济不景气的时候，这时候石油产油国们需要进一步减产以提振油价了。这是市场正常的思路。

但思路不等于现实。

现实是在上周五产油国们关于减产提价的谈判谈崩了！这是六年来产油国们第一次彻底谈判失败。

?????.jpg

俄罗斯拒绝了OPEC（欧佩克）每天减产150万桶的提议，于是沙特便掀了桌子。

沙特在谈判失败几个小时后便下了狠手。周六，沙特宣布官方油价大打折扣，而且是史无前例的“跳楼价”。他们将4月份卖给亚洲的原油定价下调了4-6美元/桶，4月份销往美国的原油定价下调7美元/桶。

但俄罗斯拒绝减产是因为没有退路。

之前，俄罗斯经济发展部预计2020年GDP增长为1.9％。但最近，俄罗斯总统普京承认，新型冠状病毒的蔓延已经对俄罗斯经济造成负面影响。根据俄罗斯中央银行的估计，存在“重大风险”，即由于冠状病毒，俄罗斯经济的增长可能达不到预测的1.5–2％。

如果让俄罗斯再减产石油，俄罗斯的经济将雪上加霜。普京无法答应。

油价对于世界经济的影响力是最大的，这是由美国制定的石油美元体系决定的。布雷顿森体系被打破后，美国就把美元跟石油绑定。

于是，美股也就被石油反噬其身。

往下会发生什么？是世界性的金融危机？是全球经济大衰退？没有人知道。

唯一可以知道的，是世界百年未有之大变局来了。

二、变局是否是中国崛起的机会？

如果在新冠疫情发生之初，对中国国际竞争前景看法是悲观的。

一是对疫情的最初控制，存在着信息扭曲、行动不力等等问题，易形成国际不良印象。

二是疫情对中国经济的杀伤，尤其是中美制造业的争夺博弈，美国官员公开宣称疫情将使制造业回流美国。

但随着疫情在全球性蔓延，这种情形正在扭转。

国际上发现，从应对的措施对比来看，中国情况最重，但也是最好。举国体制最大的优越性，就是面对大灾大难时的动员能力和整体协调能力。

??????.jpg

而且随着着中国对疫情的逐步稳定，中国的经济基本面仍然保持良好，中国市场，成了全球资金的避险之地。

正常的全球资金避险的圣地，本应该是美国国债。

200多年来，因为美国作为世界第一超级大国的国力保证，美国国债在全世界都一直被视作最靠谱的资产，而其中的十年期国债，因为期限合适、发行规模巨大，且流动性极好，所以其收益率被称为“市场无风险收益率”。

但是美国总统特朗普上台后，为了刺激经济，一直要求美联储降息，只要美联储不降息，这老兄就在推特上骂街，要让美联储背锅。

美联储终于顶不住，开始降息。既然川普这么喜欢降息，丫的就给你来个大的。

3月3日，在一个非常规的议息日，美联储突然宣布降息50个基点，将1.5-1.75%的联邦基准利率降至1-1.25%，这引导了美国的十年期国债收益率迅速走低。

市场资金再买进美债进行避险，让美债更是进入了快速下跌模式，这两天内，美债收益率暴跌40%，目前已降至0.7%。

与以往每一次美国国债收益率下降，美股以及全球资产价格都涨涨涨不同，这一次伴随着美国国债收益率的暴跌，对应的却是美股暴跌，原油价格暴跌，黄金价格暴涨，全球各国风险资产价格跟随着暴跌……

而久不受待见的中国A股，却成了世界资金良好的避风港。

2月20日至3月6日美股“七连跌”以来，中国证综指、深成指和创业板指数等三大股指分别上涨2.0%、3.1%和2.5%上。

A?????.png

在经历了去年12月份和今年1月份连续两个月的净减持后，境外投资者2月份净增持国债、政策性金融债和同业存单合计达720亿元（见图）。

2019?????????????????????????г????.png

金钱是最诚实的投票。

而且随着美股的这次罕见熔断，原来一些确定性的事情现在变得不确定了。

比如美国总统特朗普。

之前看他的下届总统连任，几乎就是板上钉钉的事。

因为什么？他上台后的美国经济变好了。

如果美国经济忽然变坏了呢？

那这个商人总统之前所做的一切就都是错的。

因为他自始自终手里只有一张经济牌。

之前，由特朗普主导的中美贸易战，由于美国的国力优势，无疑是占了上风的。

但现在都变得不确定起来。

中国人信奉天降大任与斯人也，那现在中国的机会来了吗？

三、世界大变局向何处去？

在中国人的思维里，世纪更迭往往是逢九、逢十必有巨变。

2020，来了新冠疫情这只黑天鹅，没有到后面紧跟着全球经济危机这只灰犀牛。

疫情始于中国，变局将在美国。

美国从来没有过如此让人疑惑过。

一是以美国为主导的国际货币体系还能维系多久？

?????????.jpg

二战之后，美国确立了布雷顿森林体系，以美元和黄金为基础的金汇兑本位制，建立一种以美元为中心的国际货币体系；

20世纪70年代初，在日本，西欧崛起的同时，美国经济实力相对削弱，无力承担稳定美元汇率的责任，贸易保护主义抬头，相继两次宣布美元贬值。各国纷纷放弃本国货币与美元的固定汇率，采取浮动汇率制。以美元为中心的国际货币体系瓦解，美元地位下降。欧洲各国的许多人一度拒收美元。这是美国每一次险些失去国际货币的主导地位。

1971年美国政府停止美元兑换黄金后，时任美国总统尼克松同意向沙特阿拉伯提供军火和保护，条件是沙特所有的石油交易都要用美元结算。

由于沙特是OPEC中最大的产油国和全球最大的石油出口国，其他国家也很快采用美元进行石油交易，石油美元体系从此确立。

美国政府又通过其强大的军事实力，把全球近70%的石油资源及主要石油运输通道置于其掌控之下，从而控制了全球石油的供应。美元成功地实现了与石油的“挂钩”。你需要石油就等于需要美元，从此美元就开始了一个新的霸权历程。

但是近年来，世界新能源产业的发展，让石油的地位产生的撼摇。

此次石油危机，第一次让人感觉好像是美元危机。

石油这种不可再生资源，总是日落西山去。

美元下一步还能绑什么？绑粮食吗？

二是以美国为主导的全球经济模式还能维系多久？

??????.jpg