作者：七声

审校：一条辉

来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）

2019年年初在港交所IPO申请失效后，香港演唱会制作大佬蔡健辉创办的特艺文化娱乐制作（控股）有限公司(下文简称“特艺文化”)，于8月12日再次递交港股主板上市申请。

特艺文化的主营业务分为两部分，一是提供技术制作及创意解决方案，二是演唱会筹备业务。招股书中披露，2017-2019年，技术制作及创意方案收入占总收入比重分别是66.0%、61.8%、55.1%，而演唱会筹备收益占比在日益提高，分别为34.0%、38.2%、44.9%。

资料来源：特艺文化招股书

演唱会行业的公司表面上光鲜亮丽，但其承担的高风险也是不容忽视。无论是技术制作及创意服务，还是演唱会的筹备都是浩大的工程，都需要投入巨大的时间成本。技术制作及创意服务，一般需要提前一个星期甚至是半年开始准备，而且流程极为冗长。而演唱会就更加复杂了，需要提前一年开始准备，演唱会结束后还要大约3个月的时间来进行收尾工作。

一旦业务的时间线被拉长，项目进行过程的不确定性因素，势必会对公司的收益造成影响。

一场演唱会是否成功取决于票房收入。蔡健辉曾表示，演唱会中，门票分成约30%归属于歌星，工程制作方占20%，灯光音响占20%，剩下的才是主办方的收入。如果一场演唱会票卖不到八成以上，这场演唱会的投资方就会亏损。

特艺文化招股书中披露，香港是特艺文化的主战场，目前特艺文化76.0%的收益来自于香港地区，只有19.5%的收益来自于内地。

资料来源：特艺文化招股书

然而，近几年来，内地娱乐产业发展势头正猛，在中国内地举行的演唱会数量于2013年的1400场增加至2018年的2800场，复合年增长率为14.9%；内地演唱会总票房也从2013年的21亿元增加至2018年的44亿元，复合年增长率为15.9%。

资料来源：特艺文化招股书

对于内地市场的大蛋糕，特艺文化虽说有一定的战略规划，但始终没有表现出十分强烈的意愿。

总体而言，演唱会市场前景广阔，特艺文化能否把握住内地市场大发展的机遇，还留待观察。