作者：龚进辉

今天，搜狐公布了今年Q2财报，其子公司搜狗财务表现也得以呈现在众人面前。讲真，搜狗Q2交出了一张并不好看的成绩单。

财报显示，搜狗Q2总营收为3.036亿美元，同比增长1%；净利润为2130万美元，同比下滑35.8%。营收增速近乎停滞、净利润大幅下跌，搜狗惨淡表现显然难以让投资人满意，更无法让他们憧憬公司的未来。

具体看搜狗Q2财报各项关键指标，给外界的印象是忧大于喜，无法给资本市场充足信心。

一、营收过于依赖搜索

搜狗营收主要由搜索和智能硬件两部分构成，前者在Q2贡献营收2.762亿美元，同比增长2%，占比从去年同期的84.7%增加到88.2%。后者在Q2营收为2750万美元，同比下滑11%，原因在于录音笔、翻译机、翻译笔销量不景气。不难看出，搜狗总营收陷入增长停滞，根本原因在于体量大的搜索营收增长乏力。

不得不说，搜索营收占比进一步提升，为搜狗日后发展埋下隐患，即营收结构过于单一，对搜索业务极为依赖，不禁让人质疑其无法走出舒适区，反观寄予厚望的智能硬件业务则不温不火，4月底搜狗IoT事业部负责人吴滔离职，对于嗷嗷待哺的搜狗智能硬件业务是个不小的打击。

二、毛利润下滑

搜狗Q2毛利润为1.078亿美元，同比下滑11%，不按照美国通用会计准则，毛利润则为1.079亿美元，同比下滑12%。与此同时，搜狗Q2毛利率为36%，不仅低于去年同期的39%，也低于上一季度的40%。

三、运营利润下滑

搜狗Q2运营利润为1160万美元，远低于去年同期的2480万美元，不按照美国通用会计准则，运营利润则为1810万美元，也与去年同期的2990万美元相差甚远。

四、净利润下滑

Q2归属搜狗净利润为2130万美元，较去年同期的3320万美元下滑35.8%。不按照美国通用会计准则，Q2归属搜狗净利润则为2780万美元，远不及去年同期的3820万美元。

由此可见，搜狗总营收增长遇到天花板，毛利润、运营利润、净利润三大指标均出现下滑，惨淡程度可见一斑。当然，搜狗Q2财报不全是坏消息，还有两大利好消息传来：

一是活跃用户仍在增长，搜狗移动输入法Q2日均用户为4.53亿人，同比增长17%，作为中国最大的语音应用，其每天处理多达6.8亿个语音请求。二是营收成本增速放缓，搜狗Q2营收成本为1.959亿美元，同比增长9%，创下营收成本增速的新低，反观去年Q1、去年Q2增速分别高达76%、70%。

众所周知，搜狗自成立以来就一直对标百度，除了固守搜索这一主航道，近年来二者不约而同发力AI。不过，无论营收还是市值，搜狗都与百度相差甚远。以市值为例，截至8月2日收盘，百度、搜狗市值分别为377亿美元、15亿美元，完全不在一个量级。

最近，竞争格局近乎固化的移动搜索市场迎来新的搅局者——字节跳动，后者来势汹汹，颇有当年360掀起PC搜索大战的风范，将与行业巨头百度掰手腕，一场扣人心弦的“好戏”即将上演。

在我看来，字节跳动强势入局移动搜索，直接挑战百度勇气可嘉，但短期内难以撼动后者领先优势，反而会让360搜索、神马搜索、搜狗等一帮中小玩家很受伤，首当其冲会蚕食它们的市场份额，这对比上不足比下有余的搜狗来说是个不小的挑战，应对不佳的话将陷入尴尬处境。

内忧外患之下，搜狗该如何重振旗鼓，既找到有效提振业绩（搜索、智能硬件都得强化）的方式方法，又能抵御字节跳动的进攻，非常考验搜狗掌门人王小川的智慧，进一步升级与股东腾讯的合作或是可行方案，比如充分挖掘微信搜索潜力，以便联手应对共同的敌人字节跳动。