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A股期货IPO第一股“开盘”,南华期货上会

2019/7/2 18:55:00


6月28日,证监会发布《第十八届发审委2019年第71次工作会议公告》,公布两家上会企业名单,南华期货股份有限公司赫然在列。南华期货成为国内首家正式上会的期货公司

 

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2015年7月10日,南华期货报送首次公开发行股票招股说明书申报稿,并于2015年11月进行首次预披露。此后, 2018年4月进入预先披露更新阶段,2019年3月30日再次提交申报稿,最终定于2019年7月4日上会。

 

据证监会公开信息,南华期货申请在上交所主板上市,保荐机构为中信证券,公司曾在去年4月9日进行过预披露更新,南华期货计划发行股数不超过7000万股。

 

南华期货前身为浙江南华期货经纪有限责任公司,由浙江华电房地产开发有限公司和杭州华能联合开发公司共同投资组建。2012年,南华期货完成股改,变更为股份公司。目前,南华期货注册资本5.1亿元,最大股东横店集团控股有限公司持股83.36%,第二大股东东阳市横华投资合伙企业(有限合伙)持股4.8%。招股书显示,南华期货申请在上交所主板上市,保荐机构为中信证券,计划发行股数不超过7000万股。

 

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主要从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、证券投资基金代销,是中国金融期货交易所首批全面结算会员单位,是上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所的全权会员单位。公司注册资金5.1亿人民币,净资产逾7.02亿元。

 

南华期货独树一帜,期货创新业务拓展

布局海外:2006年,南华期货获中国证监会批准,成为首批赴香港设立分支机构的6家期货公司之一,设立了全资子公司--横华国际金融股份有限公司(简称“横华国际”)。2007年,获得香港证监会的批准,在香港经营香港及国际期货业务。2009年,正式登记成为香港期货交易所参与者和香港期货结算所直接参与者。2010年,横华国际正式获得香港SFC批准5号牌照,新增“就期货合约提供意见”受规管业务。

 

风险管理:南华期货获中国期货业协会备案成立的风险管理子公—浙江南华资本管理有限公司,于2013年05月20日在杭州市上城区市场监督管理局登记成立,注册资金2亿5千元人民币。

 

基金管理:2016年10月18日,南华期货获中国证监会批准设立南华基金管理有限公司,公司注册资本为1.5亿元人民币。对于南华期货来说,以前主要是做与衍生品相关的业务,而期货业务会用杠杆,一旦涉足公募基金的范畴和领域,除了衍生品之外,大量接触到现货业务,比如证券、债券等各类有价证券,以及在其他产品组合投资当中可能会涉及到的其他业务,拓宽业务范畴,。对于涉足公募基金领域,南华期货前期已经做了很多准备,包括总结商品期货、金融期货方面的经验,同时在研发、境外业务以及商品指数等方面都做了很多积累。

 

外汇业务:南华外汇(香港)有限公司成立于2014年,并于同年4月获得香港证监会的第3类受规管活动(杠杆式外汇交易)牌照,注册资本为3,000万港币。公司为客户提供7种主要外汇货币对以及7种交叉盘货币对交易,保证金杠杆最高为20倍。有业内人士称,南华外汇的成立是南华期货在香港金融市场相继成立境外期货公司、证券公司后又一重要战略性布局。南华外汇董事总经理胡建锋表示,“由于香港证监会对授予第3类受规管活动牌照(杠杆式外汇交易)的公司资质要求较高,同时香港的监管环境也较其他国家地区严格,使得开展该类业务的公司更多地选择其他国家和地区设立公司,因此导致了国内杠杆式外汇交易服务乱象横生。”南华外汇董事总经理胡建锋说。对于“炒汇黑平台泛滥,受骗客户投诉无门”的现象,胡建锋承诺,南华外汇在最严格的环境中接受监督,将会全力保障投资者的合法利益。

 

南华期货上市正当时,行业整合势在必行 

南华上市正在期货行业整合的大背景下,6月14日,证监会发布《期货公司监督管理办法》(下称《办法》)。《办法》规定,申请设立期货公司,注册资本不低于人民币1亿元。此前《期货交易管理条例》第十六条仅要求3000万元的注册资本。《办法》对于期货公司股东的相关要求也有所提高。根据《办法》,期货公司主要股东要满足如下条件:实收资本和净资产均不低于人民币1亿元;净资产不低于实收资本的50%,或有负债低于净资产的50%,不存在对财务状况产生重大不确定影响的其他风险;具备持续盈利能力,持续经营3个以上完整的会计年度,最近3个会计年度连续盈利等等。与此前版本相比,新修订的《办法》对期货公司5%以上股东实收资本和净资产的要求从3000万元提高到1亿元。

 

对于期货公司控股股东、第一大股东,《办法》要求其净资本不低于人民币5亿元,若不适用净资本或者类似指标的,净资产不低于人民币10亿元。对期货公司控股股东、第一大股东净资本和净资产等硬性要求是首次明确。

 

近年来,随着竞争加剧,佣金率不断下滑,期货公司传统的经纪业务已难以为继。再加上近年大宗商品市场不活跃,交易量萎缩,期货公司收入受到严重影响。此前有所发展的资管业务,在资管新规后被“去通道”,业务规模亦有所下降。据中国期货业协会数据显示,2018年期货行业整体净利润12.99亿元,相比2017年的79.45亿元减少83.65%;营收相比2017年下降4.72%;行业手续费收入累计为132.41亿元,同比减少9.25%。

 

直面整合,有的选择兼并收购。2013年,长江期货收购了湘财祈年期货,江苏弘业期货收购了华证期货,格林期货吸收合并了大华期货,北京中期期货吸收合并了方正期货。2014年6月,五矿期货吸收合并了经易期货。

 

也有的选择强强联合,当时北京中期期货吸收合并方正期货、格林期货与大华期货合并,都属于典型的券商期货与传统期货公司的合并。

 

而南华期货选择了IPO,这条路虽然漫长,但却更符合期货行业发展规律,包含在南华期货内,曾经有至少5家期货公司欲冲刺A股IPO,其他4家分离为弘业期货、国际期货、永安期货、瑞达期货。

 

2015年4月30日,瑞达期货深交所中小板IPO申请率先被证监会受理。2016年12月9日,就已进入“预先披露更新”阶段。据了解,A股IPO要经过已受理、已反馈、预先披露更新、通过发审会等四种审核状态,才能最终实现上市。进入“预先披露更新”阶段,说明发行人对反馈意见已按要求回复,距离上会仅一步之遥。而就是这一步,瑞达期货已经等待了两年多。

 

2017年12月,已经在H股上市的弘业期货预披露招股说明书,申请在A股IPO,当前审核状态为“已反馈”。

 

2017年12月,金瑞期货曾预披露IPO招股说明书,但终因与实控人江西铜业部分业务涉及同业竞争,于2018年5月终止申请。

 

看来这次谁将在成为“谁将成为期货公司第一股”这个“品种”终于熬到交割的时点!


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