文 | 吴筱凤

“不尽狂澜走沧海，一拳天与压潮头”

5月15日，在中国互联网市值榜首轮流“坐庄”的阿里和腾讯双双公布财报，而在增速上，阿里不出意外地再一次领跑了。

根据财报数据显示，阿里巴巴2019财年营收3768.44亿元，第四季度营收945亿元，同比增长51%；归属于普通股股东的净利润伪234亿元，在非美国通用会计准则下，阿里巴巴第四季度净利润为201亿元，同比增长42%。（2019财年为2018.4.1-2019.3.31，以下部分数据采取2019自然年换算）

谁说大象不能跳舞？号称全球互联网企业中一大经济体的阿里巴巴，能够在营收和净利润上保持40%以上的增长，可谓一大“奇迹”。

然而，数据的光环似乎掩盖阿里的险境。在互联网进入下半场的比拼中，阿里似乎已经做好了探索和突围的准备，在变革浪潮中直挂云帆济沧海。

水大鱼大

水大鱼大，这一气质在阿里新一季度和全年财报中展露无遗。这里需要重点强调阿里最新财报中的几大关键数据。

首先是用户数据的增长及变化。

阿里财报数据显示，中国零售商城年活跃用户达6.54亿，比截至2018年12月31日的12个月增加1800万，值得注意的是，其在移动端的月活跃用户达到7.21亿，比2018年12月增加2200万。

相当于在过去一年里，阿里电商的新增用户数量超过1亿，另外，据介绍这一部分的新增用户有77%来自下沉市场，截至3月底，比去年同期增长1.02亿。

第一感觉便是，阿里这一数据的气质直接粉碎“拼多多威胁论”。

除了用户数据，2019年第一季度阿里平台上活跃卖家的增速出现下滑，但较去年同期的数据相比净增1.02亿人，增长还是看得见的。

其次，阿里在核心电商业务上作为移动经济的一大动能并没有减速。

数据显示，2019财年，阿里在中国的零售电商业务GMV达5.73万亿。这个数字相当于2018年中国GDP的6.4%，相当于2018年全国社会商品零售总额的15.7%，在实物商品交易总额中（剔除未付款订单）的增速是25%，其中天猫、淘宝两大阵地分别增长了31%、19%。

根据此增长速度，财报披露阿里预计2020财年GMV将达1万亿美元。

阿里GMV、用户、营收、活跃买家、移动端MAU等趋势图

用户和业务数据的增长主要原动力在哪里？从阿里的收入结构图中一目了然。

根据财报数据图表可以清晰地看到，最近三年阿里的核心电商业务对整体的收入贡献率最高，其营收占比不降反升，根据地歌网计算，其贡献率从73%提高到86%。

2019年第一季度，阿里电商业务营收788.94亿元。值得关注的是菜鸟季度营收38.6亿元，同比增长35%；本地生活服务季度营收52.7亿元；云计算、数字娱乐季度营收分别为77.3亿元和56.7亿元。其中，核心电商业务占到总营收的85.8%，同比增长1.2%。云计算、创新业及其他两大版块占比在个位数，数据与娱乐版块业务有所提升，但是整体来看不显著。

显然，阿里核心电商业务仍然是增长的主引擎。在履带战略的设计中，其他板块业务还在“培育”期，此为第三关键点。

另外，第四点需要指出的是，处在培育期的其他业务的亏损也比较明显。

首当其冲的是，阿里在数字与娱乐版块的持续输血。

根据财报显示，2019财年，阿里在数字与娱乐版块，经调整后EBITA亏损为157.96亿元，2018财年为亏损83.05亿元。

由于版权的稀缺性，这一块注定是烧钱的主儿，其中，优酷是最主要的部分，阿里近年来对优酷的扶持力度仍在逐年增加，对于剧集、版权的重视程度也加剧了成本的投入。

另外，阿里云的亏损也持续加大，2019财年，阿里云计算版块经调整后EBITA亏损为11.58亿元，而2018财年为亏损7.99亿元。

不过，云计算业务仍在亏损，但其高速的增长态势，以及在国内云服务市场的份额占比，表明历经十年的坚持和积累，看到的是前途的一片光明。

如果没有庞大的资金作为支撑，帝国的梦不是随随便便拥有的。

在亏损上，阿里在创新业务方面，2019财年经调整后亏损为59.71亿元，而2018财年为亏损29.96亿元。对此，阿里方面解释称，亏损是由于对天猫精灵等新业务的投资，以及在技术研究和创新方面的投资。

阿里云计算、数字与娱乐业务、营收结构等数据图

对于阿里来说，过去一年阿里在饿了么讨伐美团点评的战役中，砸下的真金白银都号称是百亿级别的资金。

整体而言，拥有如此规模的今天的阿里，能够在用户、营收、利润等方面保持增速实属不易，这背后其实是阿里多年来业务规模带来的积淀及战略定力。

然而，即便是阿里这样的巨无霸级别的选手，在变革的浪潮里，一旦模式出现缺口便有力量奔涌而来瓦解之。

暗流涌动

越是强大的暗流，水平面越显得平静。

或许阿里这条大鱼拥有足够强大的吞吐能力，具备有相当程度的控场能力，因而，连续很多个季度以来，阿里的财报数据都能亮瞎人眼。然而，商场如战场，强大的暗流其实从未停止过侵袭。

在过去的一年多时间里，在阿里的“势力范围”点爆了两场再明显不过的战役：一是，在电商战场中，阿里调转炮口与拼多多的正面对决；二是，在生活服务战场中，饿了么&口碑与美团点评的巅峰竞赛。

一方面，拼多多凭借两把匕首——下沉市场和微信生态，硬是在阿里的眼皮底下崛起了。在不到三年的时间里，拼多多挖走了超过3亿的用户，并且这些用户群均是阿里的“空白地带”，匕首划过，肉疼。更疼的是，和阿里系隔绝的微信社交富矿。

另一方面，阿里一直觊觎的高频刚需的生活服务领域，美团点评在王兴稳健“农村包围城市”的狼性地推战略中，率先夺得第一市占比的宝座。而阿里只能是起了个大早，赶了个晚集。自营的路走不通，转而95亿美元抢亲饿了么，在买买买地惯性中寄希望于饿了么&口碑，在生活服务这块心头肉上有所作为。

实际上，不难看出阿里在这两场战役中均蕴含一大真理——流量。某种程度而言，阿里财报的高增离不开这些阵地的追逐。

在PC时代，可以毫不讳言，中国电商唯阿里执牛耳，阿里也因此建构了自己的金城汤池。

支付宝作为首个第三方支付工具，在PC时代占据了超过90%以上的市场份额，紧随其后的付款方式才是银行卡、财付通以及其它方式。在物流方面，由于有海量订单的驱动，毋容置疑，平台对物流标准的建构有足够的话语权；此外，关于用户评价体系、商户管理体系、代运营、数据分析等电商运营链条，阿里无一例外地开拓性推进。

直到今天，阿里标准在行业依然受用。

然而，在移动互联网时代，阿里模式的穿透力近乎失灵。地歌网在《阿里缺口》一文中有提到穿透力。

穿透力是什么？科学的解释是能量外化穿透物质与辐射外界的能力，其有名的公式是E=mc2。通俗点说，就是本身具备势能而导致的一种自然之力，它一般都能强大到突破所有既有的力量。

很多事物都具备穿透力，即营造了自身的势能之后，但后来者往往更加猛烈，从而迅速穿透了前者之力。

移联网的来临，让PC的世界瞬间失去了穿透力，不管你曾经在PC的世界建构了什么样的穿透力，人们更多地在手机上处理一切。

看似构筑高墙坚壁的阿里，很不幸即是在PC时代建构了自己的穿透力，10多年的突围厮杀并未能很好地迎接移动互联网这一穿透力的到来。

众所周知，阿里完美地错失了移动互联网的“黄金时代”，正因如此，阿里也错过了具备穿透力的根本动因。

正因如此，带着移联网基因出生的拼多多，通过游戏式的玩法，在微信生态中调动用户的即时性购买的欲望，从而实现裂变，当然这其中也离不开低价爆款的逻辑。美团同样如此，成功地在地推这一关键点上进行了突围。

值得注意的是，拼多多、美团等都是腾讯系的“儿子、孙子”辈儿，真正系统和系统对抗，标准和标准的对决选手神龙见首不见尾。

那就是腾讯。

其中，阿里面临的挑战不是一星半点，而是一场决定命运的巅峰对战。

时空竞赛

“商业是一场持久战，一开始比拼的是灵感、勇猛和运气，接下来比拼的是坚忍、格局和理性。”吴晓波在《水大鱼大》中如是说。

如果单从时间线来考虑，作为一大移动经济体的阿里巴巴，无论是公布的最新财报数据还是其整体的动能，阿里无疑是伟大的。

如果单从空间的维度看，阿里直面的现实是——四方来犯。

唯有凭借足够强的资本和生态协同的能力，拥抱变化，积极快跑。否则，在这一空间中，阿里的“失势”并非耸人听闻。

以时间为横坐标，空间为纵坐标，阿里要进行的是去掉昔日王者的气概，来一场时空相配的竞赛。

不难发现，近几年，阿里很努力，入股B站、扶持哈啰出行，加速布局盒马鲜生、改造大润发等在新零售、大文娱等各条线上快马扬鞭，加速推进。

其背后最重要的一条线，就是流量，或者说是移联网维度下的用户。以淘宝和支付宝形成了天量用户，在短短几年中间，被微信轻松带走。

因为，迄今为止，阿里依然未能很好地撬动老年人群体，以及四五六线下沉群体，在线下场景中，支付宝虽然很早发力，只可惜并未狂飙突进，留下了大量的空白。

而用户量的不足至今依然是阿里之痛。其最有可能的穿透力长板未能迅速完成，在移联网来临之际，留下了大量的机会，给了后来人力量。

另外，需要提及的是对于102年企业定位的阿里而言，看局看势的战略光芒一直闪现。尤其是在组织管理能力上。

从2003年开始，阿里对每一个岗位都实施了接班人培训计划，把文化、价值观以及团队合作纳入每个同事的业绩考核。

2009年，阿里成立十周年时，为了确保阿里文化未来的传承，正式启动了合伙人制度建设。

2012年，阿里开始实施阿里领导层年轻化的整体换代升级准备工作。同时，为了更好地平衡集团整体战略的延续性、稳定性，以及提高执行管理指令的快速反应能力和创新能力，阿里集团成立了战略决策委员会（董事长担任主席）和执行管理委员会（CEO担任主席）。

2015年可谓具有标志性的一年，一大批老阿里人开始交棒，号称史上最大规模的管理层更替。自从2015年5月10日起，陆兆禧将卸任阿里集团CEO一职，出任集团董事会副主席。王坚、邵晓锋、曾鸣和王帅，也将把日常管理权移交给培养出来的70后管理团队，转而专注于战略、人才培养、文化建设和传承。

随着马云的交棒，阿里巴巴进入张勇时代。

1972年出生的张勇接棒，一定程度上标志者阿里将全面由70后掌控“兵权”。张勇背后有一批70后猛将，B2B的吴敏芝、淘宝系的张建锋（行癫）、阿里云的胡晓明（孙权）、菜鸟的童文红、移动互联网的俞永福，还有身经百战、坐镇中场的姜鹏（三丰）、戴珊（苏荃）、吴泳铭（东邪）、蒋芳。

经过这几年的努力，阿里巴巴管理层中，70后的管理人员占45%，80后占52%，而60后只占3%，还有3000名优秀的90后人才加入了阿里巴巴集团。

阿里也正式进入了史上最重要的冲刺阶段。

最近几年，阿里不可谓不努力。2017年阿里走出股价的阴霾，如今市值超过4500亿美元。在过去的几年中，阿里拼发力。在新零售的落地中，阿里集结了银泰、三江购物、苏宁、百联集团、大润发、高鑫零售等陆军盟友，而且还孵化了盒马鲜生，同时，随着天猫小店、智慧门店落地，在多场景的覆盖上，其各方面的数据又打出了一个显著增量。

如今，在核心电商业务战场的守势中，80后的蒋凡接过统管淘宝、天猫的阵局，迎战各方敌人。

在接管天猫之后，这位“新官”的第一把火便重启了十年前的倚天剑——聚划算。一边向上游产业链进击，一边集合淘抢购、天天特卖以三合一之力成为一个升级的全营销平台，前后端系统，希望在爆款上打出一个抢夺下沉以及更多人群的面来。

如果没有拼多多，在电商战场上驰骋多年的阿里可以按照自己的步伐从容地去调整、变革，不过，外部的倒逼换来的加速度地迭代升级，阿里需要在时空的交汇处找到最恰当的相交点。

这注定是一场硬战。

“如果把阿里巴巴看成是一条河里的鱼，我们是在顺流而不是逆流，因为这些长期的现实趋势因素是阿里巴巴继续发展的推动力。”蔡崇信在财报分析师会议上如此做答。

志之所驱，不可阻挡，我们不能辜负这个时代，阿里也不能。