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市值暴跌、高管震荡、订单锐减、深陷舆论漩涡 富士康路在何方?

2018/12/24 19:17:00

近日,外媒报道称,富士康正准备在珠海启动一个投资规模高达90亿美元的芯片制造项目,其中大部分由当地政府补贴、税收减免来承担,新工厂将生产超高清8K电视和摄像机图像传感器的芯片组及各种工业用传感器芯片和相关设备。目前谈判已进入最后阶段,将于2020年开工建设。这是郭台铭改变代工巨头标签的又一宏大计划。有人认为,此举或将使富士康成为半导体制造商的挑战者。

这很可能低估了富士康转型的难度。事实上,这头巨象已经进行了多次努力,但它的浴火重生之路至今并不顺畅。

电商看上去挺美,郭台铭战略接连受挫

在早期的转型尝试中,富士康的电商战略无疑最具代表性。在电商腾飞的2010年,坐拥上百万员工的富士康认为哪怕抓住自己的员工,也可以造就一个与阿里、京东比肩的商业帝国,于是抽调精兵强将搭建一个豪华高管团队后,野心勃勃地推出了“四路门店+一个网站”的全消费渠道体系构想,包括万得城、赛博数码、敢闯数码、万马奔腾与一个网站线上电商渠道飞虎乐购。

看似一件水到渠成的方案,却迅速以失败告终,一众缺乏电商运营经验的团队除了代工资源外一无所有,根本无法将郭台铭的设想落地,线下门店首先因为货源、运营等问题大量关闭,现在已鲜有消息,而“飞虎乐购”则因为投入过低、员工内讧、定位模糊等原因名存实亡,官网新闻栏目的内容还停留在三年前。



先期尝试受坐后,富士康电商之心不死,随后又推出了一个销售电子产品的网上商城试用网站“富连网”,主要经营手机数码、电脑平板、硬件办公、大家电等四大品类,当时计划在三年内让这个新购物网站的销售额超过中国第二大电商巨头京东,同样不理想,如今四年时间过去了,富连网尚未进入主流电商序列。不过,富士康有史以来制造的最大概念莫过于工业互联网。

生造工业互联网概念,冲刺6000亿市值失败现原形

今年2月中旬,富士康提交招股书时,这家几乎完全以电子加工制造为主的巨无霸硬是打出“工业互联网”的概念,不仅启用了“富士康工业互联网股份有限公司”这样的名号,而且将自身描述为“全球领先的通信网络设备、云服务设备、精密工具及工业机器人专业设计制造服务商,为客户提供以工业互联网平台为核心的新形态电子设备产品智能制造服务,致力于提供以自动化、网络化、平台化、大数据为基础的科技服务综合解决方案,引领传统制造向智能制造的转型”,覆盖了一大波热词,旨在顺利登陆A股,收获良好估值。

为了把这出戏演得更好,富士康在募集资金使用上也表示主要聚焦工业互联网平台构建、云计算及高效能运算平台、高效运算数据中心、通信网络及云服务设备、5G及物联网互联互通解决方案、智能制造新技术研发应用、智能制造产业升级、智能制造产能扩建八个部分。

但工业富联(601138.SH)招股书的白纸黑字却明明白白地写着:2017年,富士康全年销售收入中的99.7%来自于电子加工制造,仅0.3%来自于工业互联网。在后来公布的三季报和中期报告中,富士康均未明确营收的具体构成,外界无法了解到工业互联网业务在整体业务中的最新贡献,相信不会有明显变化。

在急于摆脱代工巨头帽子的同时,富士康又在美国威斯康辛州上马了100亿美元的液晶显示面板工厂。不过,该项目涉及到大量地方财政补贴,因种种原因,目前深陷舆论漩涡。

代工巨头主业承压,转型空间急剧收缩

过去八年来的转型虽说不尽如人意,幸运的是,平稳运行的代工主业利润率虽低,仍然可为郭台铭提供足够的辗转腾挪空间,各种尝试即使造成一些折损也不足为虑。相比之下,全新的芯片项目就有点生不逢时,富士康眼下正遭遇成立以来最大的挑战。

作为富士康最重要的客户,苹果在2018秋季新品发布会后没有延续以往的好运,10月以来需求疲软,不得不大幅调整订单,有数据显示,苹果在富士康的原订单需求基础上消减约500万部。

城门失火,殃及池鱼。愈演愈烈的苹果与高通专利纠纷有可能还会导致原本属于富士康的订单向和硕等竞争对手流失。这对于为苹果投入了大量生产线规划的富士康无异于当头一棒。“鸿海集团预计裁员34万,明年要削减29亿美元运营成本”的报道不胫而走。富士康内部流出的备忘录也显示,该公司将在2019年大幅减少开支,最高可能达50%,约200亿元,其中,iPhone业务就将缩减60亿元开支。

在主业不振的背景下,美国威斯康辛州液晶显示面板工厂前景不明朗,富士康如果仓促上马芯片项目,可能会雪上加霜,芯片投入巨大,建设周期较长,很难带来立竿见影的效果,一旦发生意外,很可能还会将整个公司拖入泥淖中。

从6月8日正式登陆上交所后,工业富联发行价为13.77元,一度攀高至26.36元,总市值接近5200亿,但不到半年最低跌至11.11元,暴跌57.9%,甚至低于发行价近两成,对应市值缩水逾3000亿元。

在五个月前的2017年股东大会上,工业富联董事长陈永正表示主营业务正常推进中,有信心为股东提供好的回报。话音未落,这位拥有俄亥俄州立大学、芝加哥大学两大名校三个硕士学位并先后为摩托罗拉、微软立下汗马功劳的科技界老兵在完成IPO使命后在10月下旬迅速挂冠而去。


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