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美团完成food平台闭环构建 IPO受李嘉诚、腾讯等积极认购

2018/9/7 20:18:00

  不出所料,继小米、中国铁塔之后,香港迎来了第三家大型明星科技股。

  最新的消息显示,美团点评9月20日将在香港联交所主板上市,股票代码为3690。发行价格区间是每股60到72港元。基础发行四亿八千零二十六万八千五百股,并将有15%的超额配股权,筹资规模约37亿到44亿美元。

  很多人可能注意到美团这次共引入5名基石投资者。大股东腾讯认购约31.40亿港元,奥本海默基金Oppenheimer认购39.25亿港元, 英资基金Lansdown认购23.55亿港元,纽约投资基金 Darsana认购15.70亿港元,国有企业结构调整基金认购7.85亿港元。与此同时,美团还获李嘉诚、刘銮鸿、郑志刚等巨头认购。

  笔者也注意到不少“吃瓜媒体”对美团此番上市的预期持有悲观态度,原因在于“散户兴致不大,参与者寥寥无几”。这其实还是说明了很多人对香港资本市场不太了解,在港股市场大型企业上市本来就是大机构、大财团、大企业参与“打新”为主,包括之前的联想控股、小米、铁塔等也都是机构投资人为主。这一点是常识,就不过多做叙述分析了。

  在笔者看来,美团此番IPO能够获得腾讯、李嘉诚、Darsana等机构支持参与认购,很大原因就在于美团关乎“吃”,在到店餐饮和外卖配送两个领域同时取得“双冠军”。并且积极发挥平台效应,联动合作商户、用户构建了一个基于“吃”,且向外多元发展的开放的“闭环体系”。

  无独有偶,国家统计局数据显示,2017年,全国餐饮收入达4.0万亿元,同比增长10.7%,“吃经济”依然是国民消费的核心领域。美团2017年3570亿的交易体量(其中美团外卖2017年交易额约为1710亿,占据美团半壁江山)之于数万亿的大市场相比,依然远远未到发展天花板,其发展潜力自然备受资本看好。

  围绕大food战略 联动各方构建平台闭环

  从早期的美食和电影,再到后来的本地生活O2O服务平台,美团一直想围绕“food”核心,打造一个用户、商户、平台都能参与,共生共赢的闭环体系。

  在王兴看来,本地生活服务业有很多行业,细分吃喝玩乐其中吃最重要,因为它是最大众需求,每个人都需要,也是最高频需求之一。美团抓住这个吃喝玩乐行业当中最核心品类吃,构建一个大的电子商务平台。

  现在看来,很显然“吃”为核心的闭环体系,不仅仅是外卖和到店就餐,它同时也把电影、酒店、旅游等相关的服务进行了联动、组合,强化了平台服务能力。

  在笔者看来,美团早已经形成了强大的产品矩阵体系,并且联动一众合作伙伴,打造的闭环体系既能在体系内通过不同节点为用户提供服务,又能跳出闭环,在开放的平台效应下,为用户提供多元服务。

  就以在线订餐为例,除了直接点击外卖APP,现在用户还能通过美团APP、大众点评APP、手机QQ、微信等平台实现在线订餐,几乎覆盖了生活和工作的主要环节。

  “吃经济”线上+线下双冠王 美团凭什么?

  随着food战略平台的稳步推进,关于“吃”,美团取得了线上+线下双冠王的地位。

  首先是线下到店餐饮部分,美团早在2012年前后就确定行业领先地位,这是美团立足的基础和根本所在,至今我们打开最新的美团APP,“美食”类目依然放在最核心位置。

  线上部分,也就是美团外卖也已经成为行业第一。数据显示,2018年上半年,美团外卖、饿了么和百度外卖的交易额占比分别为59%、36%和3%,外卖市场正逐渐形成“631”格局,与此同时竞争外延,外卖服务渗透到更多生活领域。

  那么,美团凭何成为“双冠王”,背后驱动力是什么?

  ①技术驱动!

  美团首先是一家技术公司,然后才是O2O或者本地生活服务提供商,因为一切的服务落地,都离不开技术的驱动。美团点评公司五万多人,其中一万多技术人员,占比超过20%以上。

  截止今年初美团专利申请量已超过1000件,专利授权数量接近400件,专利布局涵盖餐饮、人工智能、物联网等多个技术领域。招股书也显示2015--2017年,美团研发投入为人民币12亿元、人民币24亿元及人民币36亿元。这些数据,均在行业取得领先地位。

  技术的投入让美团的平台能力得以赋能到具体业务,比如美团向商家提供一系列解决方案,包括精准在线营销工具、高效的实时配送基础设施、基于云的企业资源规划(ERP)系统、聚合支付系统、以及供应链和金融解决方案,帮助商家降本增效。

  再比如美团外卖通过智能技术的研发落地,智能配送调度系统每天匹配 50多万外卖小哥,并且基于海量数据和人工智能算法,确保平均配送时长不超过28分钟,创造了行业奇迹。

  ②规模驱动!

  美团点评已建成并运营着全球范围内规模最大的即时配送网络。2017年4季度,日均活跃配送骑手数量约53.1万人。2017年,通过自有配送网络完成了约29亿单配送,占平台全年即时配送交易的70%以上。

  美团拥有3.1亿交易用户及 440 万活跃商家提供服务,业务覆盖全国 2,800 余市县。

  这些枯燥的数字背后,是美团规模效应能够发挥效益的体现所在,同时也因为数据规模的发酵,得以让美团在AI、大数据领域的研究有了广泛的样本,进而代表行业持续升级。

  ③渠道驱动!

  美团的渠道落地能力很强,当年能在千团大战胜出,很大一个因素在于建立了能够覆盖全国主要区域的渠道体系,以及支撑渠道发展的一支“铁军”队伍。

  到了今天,美团在线商家数量约550万,涉及电影票、酒店、景点门票、亲子、KTV、结婚等众多品类,这些品类的丰富也拓展了美团渠道的维度和广度,得以让美团产品成功的方法论不断的复制。

  从娱乐互联网到O2O互联网 未来该何去何从?

  可能很多人没有注意到,在9月6日美团高管回答记者提问的环节中,王兴表述了一个观点:包括中国在内,全世界互联网行业历史就是一个O2O的历史!

  这种提法着实新鲜,因为在此之前,我们普遍认知过去的互联网是“娱乐互联网”,而现在的互联网是“消费互联网”,未来的互联网将是“产业互联网”。

  王兴提出这一论述的依据是从上个世纪90年代开始,新浪、搜狐、网易、雅虎等把传统新闻从线下变成线上;然后淘宝和京东等把集市从线下放到线上;58和赶集把原来报纸分类信息从线下搬到线上,由此看出整个互联网历史发展过程就是一个各行各业逐步O2O,线下到线上的过程。

  同样,我们透过美团的发展历史来看,也是一个通过技术手段,构建移动互联网平台,把商家和消费者从线下+线上连接的一个过程。美团旗下的外卖平台乃至优惠团购、电影票、酒店、旅游等等产品莫不如此,甚至就连美团收购的摩拜出行,也是一个O2O服务平台。

  让所有餐厅上网,所有消费者可以在网上订餐对于美团来说这是大food战略中的一个环节,纵观这几年美团的发展和扩张路径来看,未来美团是要把整个衣食住行、吃喝玩乐环节,全面的拥抱O2O,并且已经在多个领域取得行业领先。

  写在最后:不难预期,随着美团在“吃经济”领域的持续布局,最终也反馈到资本层面的表现。2018年下半年,美团很有可能带领中国科技股,一扫行业上半年的霾态,走出亮眼的曲线。

  PS:本文作者丁道师,关于本文所述观点,欢迎来信探讨,微信:dingdaoshi


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