网络游戏

腾讯Q2季度财报发布:一个季度的韬光养晦后 离一鸣惊人还远吗?

2018/8/17 9:03:00

腾讯二季度净利润179亿元,受市场外部因素影响,上半年手游收入增速有所放缓。


8月15日,腾讯披露了二季度以及中期业绩,二季度净利润179亿元人民币;上半年实现净利411.57亿元。同时,腾讯未宣布派发中期股息。


据悉,腾讯二季度净利润179亿元人民币,市场预期193亿元人民币;第二季度营收736.8亿元人民币,市场预期776.6亿元人民币。第二季度网络广告收入为141.1元亿元,同比增39%。


值得注意是的,上半年腾讯智能手机游戏收入同比增长19%至人民币176亿元,环比增速有所放缓,主要是由于热门战术竞技类游戏尚未商业化及新游戏发布排期受到出版审核政策影响的原因。


网络游戏营收达252亿元 移动电竞为主要驱动力


总体来看,腾讯游戏的业务基本面并未发生大的变化,其自研能力、运营能力和发行能力依旧非常出色。以手游来说,今年上半年,腾讯的自研新品《QQ飞车手游》、《绝地求生:刺激战场》均成为现象级的作品,而《王者荣耀》、《穿越火线:枪战王者》、《天龙八部》等成熟产品也仍然保持了稳定的水准。


其财报指出,腾讯二季度网络游戏收入同比增长6%至252.02亿元人民币,而该项增长主要是受到智能手机游戏——《王者荣耀》和《QQ飞车手游》收入增长的驱动。


其中《王者荣耀》的成绩已然不用多说,近两年的腾讯财报及关于移动游戏电竞市场的第三数据报告中,鲜有看不到《王者荣耀》四个字及其对腾讯业绩贡献的时候,然而,如今除了《王者荣耀》本身,作为其官方赛事的KPL,同样有着巨大的能量,据艾瑞咨询2017年中国电竞行业报告显示,2016年中国移动电竞市场规模同比增长148.1%,到了2017年增长256.7%,电竞市场占比首次超过端游。而促成这种增长的主要动力来自于《王者荣耀》。



且不论当时这种判断的有效性,不过虽然之前也有部分移动电竞赛事在不断推进,但是几乎没有出现过能够同《王者荣耀》一样的现象级电竞产品,因此市场正在形成,却未壮大,直到2016年下半年《王者荣耀》的成长和其电竞体系的建立。随后的2017年,经过一年的野蛮生长,《王者荣耀》的KPL全年赛事体系的观看数量达到了103亿,其中总决赛单日直播观看量达2.4亿次,而总决赛的线下观看规模为2016年的13倍。



8月4日,北京,2018王者荣耀冠军杯国际邀请赛,EMC Vs AHQ。视觉中国 图


今年,《王者荣耀》的KPL职业联赛成为全球收视第一的移动电竞联赛,春季赛常规赛观看量突破45亿。在第一季度的腾讯电竞发布会上,王者荣耀职业赛事体系进一步得到了战略升级。这次升级的主要方向是区域化、专业化、联盟化、商业化,比如三阶段主客场制的提出,荣誉体系、转会制度、选秀制度、裁判体系的建立,外部直播平台和内部内容中心的协助传播、多场景合作伙伴的引入等,在这一系列的举措下,《王者荣耀》未来在移动电竞方面依然大有可为,收益可期。


此外,年初推出的《QQ飞车》手游从2018年第一季度开始,也在腾讯的财报中占据了不小的位置,今年第二季度在上海世博中心举的2018全球电竞运动领袖峰会暨腾讯电竞年度发布会上,腾讯围绕以《QQ飞车手游》为核心的S联赛为开端,在移动竞速电竞的领域也开始了其新的战略布局和探索。


未来一段时间内,在《王者荣耀》《QQ飞车手游》的“双核驱动”下,加之腾讯刚刚正式引进国内的海外大作《堡垒之夜》和其自研手游《绝地求生:刺激战场》等几部作品的助力,腾讯在移动游戏方面的产品表现及其对移动电竞赛事发展的推进,仍将是一片利好,收入预期十分可观。


增幅放缓成行业大势 韬光养晦正当其时


除了具体产品表现外,财报中饱受关注的莫过于是网络游戏收入的增速放缓。


财报指出,腾讯网络游戏收入同比增长6%,相比之下增速有所放缓,这主要和战术竞技未商业化、行业外部因素以及新品排期有关,总体来看属于游戏行业的普遍性问题,且增速放缓幅度仍属正常波动范围。


事实上,在中国第二大游戏厂商网易身上,我们也同样看到了这种增速放缓的趋势,网易2018Q1财报显示,网易游戏净收入87.61亿元,同比下降18.4%,仅是腾讯游戏营收的30%,颓势尽显,8月9日,网易发布2018年第二季度财报,其中游戏业务第二季度营收100.61亿元,虽然同比微增6.7%,但考虑到游戏行业财报有平均2~3个月的滞后性(游戏内充值要等道具全部消耗完毕才能计入公司营收),真正与当季游戏营收强相关的递延收入,网易在Q2环比下降超过10%,增速同样不尽如人意。


不过,相较之下我们觉得腾讯的增速放缓,其实更像一种韬光养晦。


2018年2月,腾讯把握住了游戏市场中战术竞技游戏兴起的潮流,在获得《绝地求生》官方授权的基础上,推出了《绝地求生:刺激战场》和《绝地求生:全军出击》两款腾讯自研的官方授权战术竞技智能手机游戏。


两款产品一经推出,便快速抢占市场,成为两款当之无愧的高DAU产品,《刺激战场》更是一度超过《王者荣耀》,长期霸占App Store免费榜前三,而且其海外版本《PUBG Mobile》也在国外取得了良好成绩,在69个国家和地区iOS下载榜登顶。



这两款产品的兴起成为中国游戏用户人数快速增长的主要原因之一,但是在移动游戏DAU实现同比两位数增长的同时,大量活跃用户开始转向仍未商业化运营的战术竞技游戏,使得整体市场变现能力有所放缓,但我们也要看到,战术竞技游戏风靡背后的庞大日活跃用户存量,一旦未来在第三季度战术竞技游戏开始商业化,必定将为腾讯带来井喷式收益。


同时,作为腾讯对战术竞技和各类新鲜玩法潮流的应对,腾讯的《王者荣耀》也推出了“王者·无限”计划,期望在不断做好5v5玩法优化的基础上,会一直围绕“英雄竞技”开拓更多元的玩法,提供给玩家更丰富的游戏体验,


《王者荣耀》制作人李旻指出:“现在中国的玩家成长得非常快,相应地,这些玩家中的意见领袖对“好游戏”的标准也越来越高。同时,越来越多的用户对开放世界的、自由度更高的玩法也越发青睐。‘王者·无限’这个计划,包括其中‘边境突围’这个玩法,其实就是希望通过不断打磨现有模式的体验,推出更高自由度的新模式,满足玩家需求的发展趋势。”



除此之外,今年上半年,由于行业外部因素(版号停止发放)的影响,游戏产业也出现了一些波动。从腾讯二季度财报来看,其游戏业务也不可避免的受到这一政策风险的影响,不得不放慢了新品的发布节奏,不过,这对腾讯来说只是阶段性影响。随着8-9月版署开放版号发放,我们预计腾讯游戏的业务会快速回暖。


今天早些时候,腾讯高层在答分析师问时表示:“我们正进行很多投资,正在与高层政府交谈,从而获得更多批准。对于游戏而言,以前被批准的游戏仍然可以发布,此外,我们现在还在开发很多游戏正在等待批准,未来还会发布更多游戏,我们目前还有15个游戏要获得批准。”


的确,腾讯目前储备了非常多的优秀作品,仅在8月初的腾讯移动游戏五周年发布会上其就公布了即将在下半年推出的10款精品手游,这其中包括3款自研作品:MMORPG品类的《天涯明月刀》手游、《狐妖小红娘》手游和休闲品类《疯狂动物城:筑梦日记》。


另有7款代理作品,它们分别是:战争策略品类《权力的游戏 凛冬将至》、即时策略卡牌品类《街霸OL》手游、策略经营品类《全民冠军足球》、创新沙盒品类《我的起源》、MMO品类《光明勇士》、《代号:夏娃》及《仙境传说RO》。其中某些产品此前在海外已经有非常好的表现,它们在上线之后,会提升腾讯游戏的整体表现。


进一步完善品类生态布局 或将在第三季度一鸣惊人


从市场发展的角度,细分品类的用户规模正在快速增长,也有非常好的商业表现。腾讯游戏从去年到今年,切入了众多细分品类,如二次元品类的《零境交错》,女性向的《云裳羽衣》,体育向的《FIFA足球世界》等,它们都在榜单上有不错的表现。此外,腾讯游戏还在诸多业务上进行了探索,如面对垂直细分品类的极光计划、及从社会价值出发的功能游戏等,这些布局将助力腾讯游戏在更多品类中取得优势地位。


自身游戏生态方面,腾讯也初步完成了大游戏生态的构建,通过投资合作等,腾讯游戏完成了在直播、电竞等领域的布局,这一生态将对腾讯游戏的进一步发展有极大推动。此外,腾讯游戏亦通过自研产品出海来构建国际竞争力,腾讯游戏副总裁刘铭此前曾表示:“有更多的国内的游戏将有机会走向全球化。去年的《AOV》(王者荣耀海外版),包括今年的《PUBG Mobile》发行给我们很大的信心和累积的经验,所以今年我们的海外发行还会有进一步的推动。”



移动游戏五周年上腾讯对自身战略的总结


总体而言,我们认为受到市场动荡影响的腾讯,目前在某些领域上短期的一时“低迷”,是为了后续的长久爆发。


事实上,在目前快节奏的商业市场发展中,腾讯所做的是慢下来韬光养晦。腾讯游戏从去年到今年,在诸多业务上进行了探索,如极光计划、功能游戏等,但这些业务还处在早期培育阶段,也都会给游戏业务整体收入造成影响。然而,腾讯认为这些业务是未来的趋势,所以会继续坚持投入。腾讯游戏不会计较短期内的的得失,而是希望能为5年乃至10年后的业务打好基础。腾讯游戏副总裁刘铭今年上半年就表示:“只要保证主阵地不出问题,一城一池的得失就没那么重要了。”


当然,这并不意味着面临放缓的增速无所作为。“我们希望三季度会有一个很好的增长和反弹。可能在特定的时间当中是以月,季度为单位,但是从整体来看手游收入和增速还是比较有信心,也了解到投资人一些关切的问题。”今天早些时候在解答分析师们关于如何“重振”移动游戏增速的问题时,腾讯高层称:“不管因为什么原因,我们相信今年上半年所做的游戏,我们的APP值比去年很多游戏做的都好,从战略层面来看我们还是希望能够关注高APP值游戏。”



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专家介绍

  • 丁鹏

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IT老友记主编,主要负责整个编务,个人比较关注网络游戏、视频、智能硬件方向。
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